Криптовалюта в Казахстане – кому нужна легализация рынка и что это даст экономике
Фиатные деньги - это социальный конструкт, за которым стоят века доверия. Криптовалюта не обладает таким фундаментом доверия. За ней не институции, а вера. Чаще - жадность.
Криптовалюта и цифровая экономика – одна из ключевых тем проходящего в столице Казахстана международного форума «Астана». Президент Токаев сообщил, что в стране будет создана новаторская пилотная зона CryptoCity, где криптовалюты можно будет использовать для покупки товаров, услуг и для других целей.
Криптовалюта и цифровая экономика – одна из ключевых тем проходящего в столице Казахстана международного форума «Астана». Президент Токаев сообщил, что в стране будет создана новаторская пилотная зона CryptoCity, где криптовалюты можно будет использовать для покупки товаров, услуг и для других целей.
Две стороны одной крипты
Прорывной проект CryptoCity станет площадкой для реального тестирования новых моделей финансовой экосистемы, основанной на цифровых активах и блокчейне. Ранее в Нацбанке заявили о готовящихся законодательных изменениях, которые позволят совершать операции с криптовалютой, будут созданы криптобменники.
TAJ.report, реагирующий и даже опережающий тренды самых актуальных тем, разбирается в том, что принесут грядущие изменения экономике и финансовому сектору Казахстана, не станет ли этот шаг способом легализации заработанных средств – а в прошлом году казахстанцы незаконно вложили в крипту 15 млрд долларов, какие риски и плюсы несет новая валюта, и есть ли у нее шансы стать новым идолом вместо доллара.
Ведущий научный сотрудник Института философии, политологии и религиоведения, автор книги «Высокие технологии: как наука и капитал формируют новый мировой порядок» Рустем Мустафин первым ответил на наши вопросы.
TAJ.report, реагирующий и даже опережающий тренды самых актуальных тем, разбирается в том, что принесут грядущие изменения экономике и финансовому сектору Казахстана, не станет ли этот шаг способом легализации заработанных средств – а в прошлом году казахстанцы незаконно вложили в крипту 15 млрд долларов, какие риски и плюсы несет новая валюта, и есть ли у нее шансы стать новым идолом вместо доллара.
Ведущий научный сотрудник Института философии, политологии и религиоведения, автор книги «Высокие технологии: как наука и капитал формируют новый мировой порядок» Рустем Мустафин первым ответил на наши вопросы.
Что такое криптовалюта?
Криптовалюта – это вид цифровых денег, существующих только в интернете и основанных на технологии блокчейн. По большому счету, ценность криптовалют не подкреплена реальными активами.
Саму же технологию блокчейн можно сравнить с огромным журналом, в котором записываются все операции с криптовалютой. При этом «журнал» хранится не в одном банке или офисе, а на тысячах компьютеров по всему миру. Записи в нем защищены сложной математикой, известной как криптография, что делает подделку или стирание данных практически невозможными. В системе нет главного центрального руководителя. Она децентрализована. В этом кроется одновременно и сила, и слабость криптовалют.
Саму же технологию блокчейн можно сравнить с огромным журналом, в котором записываются все операции с криптовалютой. При этом «журнал» хранится не в одном банке или офисе, а на тысячах компьютеров по всему миру. Записи в нем защищены сложной математикой, известной как криптография, что делает подделку или стирание данных практически невозможными. В системе нет главного центрального руководителя. Она децентрализована. В этом кроется одновременно и сила, и слабость криптовалют.
Откуда она взялась
Считается, что криптовалюты возникли в 2008 году. Неизвестное лицо или группа лиц под псевдонимом «Сатоши Накамото» опубликовали в интернете документ, описывающий принципы работы биткоина. Такой шаг был реакцией на мировой финансовый кризис. Если вспомнить, то в условиях краха банковских систем, роста инфляции из-за массовой эмиссии валют и потери доверия к финансовым институтам, банкам, в первую очередь, биткоин был предложен как своего рода децентрализованная альтернатива, то есть форма денег, неподконтрольная государствам и финансовым посредникам.
Фактический запуск сети биткоина состоялся в 2009 году. Поначалу это явление привлекало внимание лишь технических специалистов и энтузиастов, но со временем оно стало набирать глобальные обороты. И причина тому – растущий общественный запрос на финансовую независимость, прозрачность и снижение зависимости от традиционных структур.
Тем не менее, так называемая идеологическая свобода, лежащая в основе криптовалют, зачастую сопровождается правовой неурегулированностью, чрезмерной волатильностью и, к сожалению, ростом преступной активности, включая мошенничество, отмывание доходов и обход санкционных режимов. Это говорит о том, что децентрализация, не подкреплённая механизмами институционального надзора, может привести к непредсказуемому финансовому и правовому хаосу.
Фактический запуск сети биткоина состоялся в 2009 году. Поначалу это явление привлекало внимание лишь технических специалистов и энтузиастов, но со временем оно стало набирать глобальные обороты. И причина тому – растущий общественный запрос на финансовую независимость, прозрачность и снижение зависимости от традиционных структур.
Тем не менее, так называемая идеологическая свобода, лежащая в основе криптовалют, зачастую сопровождается правовой неурегулированностью, чрезмерной волатильностью и, к сожалению, ростом преступной активности, включая мошенничество, отмывание доходов и обход санкционных режимов. Это говорит о том, что децентрализация, не подкреплённая механизмами институционального надзора, может привести к непредсказуемому финансовому и правовому хаосу.
Зачем нужна криптовалюта?
Вопрос сложный. Потому что речь идет не просто о цифровых деньгах, а о многоуровневом технологическом и социально-экономическом явлении. Сегодня у криптовалют есть несколько реальных применений, каждое из которых имеет свои достоинства и слабые стороны. Попробую пояснить.
Во-первых, криптовалюта позволяет передавать ценность напрямую от человека к человеку, без посредников в виде банков или государственных платежных систем. Это особенно актуально для международных переводов. К примеру, если традиционный банковский перевод в 1000долларов США может обойтись в 20-50 долларов и занять несколько дней, то транзакция в биткоине обходится в доли процента и занимает минуты.
Но такой механизм не защищен. Если пользователь ошибся в адресе получателя или стал жертвой хакерского взлома кошелька, средства вернуть невозможно. К тому же, нет «горячей линии» или суда, куда можно обратиться, ведь принцип децентрализации исключает централизованный арбитраж.
Во-вторых, криптовалюты стали восприниматься как активы для инвестиций. Рост цены биткоина с нуля до десятков тысяч долларов за монету сделал его символом нового вида финансового успеха. Однако нужно понимать, что волатильность на крипторынке по-прежнему невероятно экстремальна. Стоимость криптовалюты может упасть на 80%, а то и 100% за сутки. Опыт показывает, что подавляющее большинство частных, не институциональных инвесторов теряют деньги. Основные причины – непонимание принципов работы рынка, отсутствие должной диверсификации и, главное, подверженность манипуляциям и мошенничеству.
В-третьих, это технологии. Как говорили ранее, в основе криптовалют лежит технология блокчейн. Она открывает путь к созданию так называемых смарт-контрактов. Смарт-контракт – это программируемое соглашение, которое исполняется автоматически при наступлении заданных условий.
Есть и более радикальные попытки использовать блокчейн, например, построить децентрализованные финансовые системы, где кредиты, биржи и страхование работают без банков. Но на практике такие проекты чрезвычайно уязвимы к взломам. Только за последние годы из них было выведено несколько миллиардов долларов. Технология перспективная, но пока нестабильная.
Еще один мотив – стремление к приватности. Некоторые криптовалюты, например Monero, обеспечивают высокий уровень анонимности. Информация о трансакциях скрывается. Это, в свою очередь, ценится теми, кто не желает находиться под финансовым надзором. Но та же анонимность делает такие инструменты привлекательными для нелегальной деятельности: от торговли наркотиками до финансовых пирамид. Многие потерпевшие инвесторы вкладывали последние сбережения, поверив в обещания «гарантированной прибыли», и в результате теряли все.
Если говорить реально, то криптовалюта – это нейтральная по своей сути технология. Она может быть использована для расширения экономических свобод, оптимизации процессов или же создания новых бизнес-моделей. Одновременно, она же может стать источником правовых, экономических и даже экологических рисков. Например, добыча биткоина может потреблять больше энергии, чем целые государства.
Итак, отвечая на вопрос, для чего нужна криптовалюта, можно сказать, что для кого-то это быстрый перевод средств. Для других –инвестиционный актив. Для третьих – способ сохранять анонимность. Но использовать её следует с полной ответственностью. В так называемом криптомире нет гарантий, за всё приходится платить – будь то деньгами, временем или безопасностью.
Во-первых, криптовалюта позволяет передавать ценность напрямую от человека к человеку, без посредников в виде банков или государственных платежных систем. Это особенно актуально для международных переводов. К примеру, если традиционный банковский перевод в 1000долларов США может обойтись в 20-50 долларов и занять несколько дней, то транзакция в биткоине обходится в доли процента и занимает минуты.
Но такой механизм не защищен. Если пользователь ошибся в адресе получателя или стал жертвой хакерского взлома кошелька, средства вернуть невозможно. К тому же, нет «горячей линии» или суда, куда можно обратиться, ведь принцип децентрализации исключает централизованный арбитраж.
Во-вторых, криптовалюты стали восприниматься как активы для инвестиций. Рост цены биткоина с нуля до десятков тысяч долларов за монету сделал его символом нового вида финансового успеха. Однако нужно понимать, что волатильность на крипторынке по-прежнему невероятно экстремальна. Стоимость криптовалюты может упасть на 80%, а то и 100% за сутки. Опыт показывает, что подавляющее большинство частных, не институциональных инвесторов теряют деньги. Основные причины – непонимание принципов работы рынка, отсутствие должной диверсификации и, главное, подверженность манипуляциям и мошенничеству.
В-третьих, это технологии. Как говорили ранее, в основе криптовалют лежит технология блокчейн. Она открывает путь к созданию так называемых смарт-контрактов. Смарт-контракт – это программируемое соглашение, которое исполняется автоматически при наступлении заданных условий.
Есть и более радикальные попытки использовать блокчейн, например, построить децентрализованные финансовые системы, где кредиты, биржи и страхование работают без банков. Но на практике такие проекты чрезвычайно уязвимы к взломам. Только за последние годы из них было выведено несколько миллиардов долларов. Технология перспективная, но пока нестабильная.
Еще один мотив – стремление к приватности. Некоторые криптовалюты, например Monero, обеспечивают высокий уровень анонимности. Информация о трансакциях скрывается. Это, в свою очередь, ценится теми, кто не желает находиться под финансовым надзором. Но та же анонимность делает такие инструменты привлекательными для нелегальной деятельности: от торговли наркотиками до финансовых пирамид. Многие потерпевшие инвесторы вкладывали последние сбережения, поверив в обещания «гарантированной прибыли», и в результате теряли все.
Если говорить реально, то криптовалюта – это нейтральная по своей сути технология. Она может быть использована для расширения экономических свобод, оптимизации процессов или же создания новых бизнес-моделей. Одновременно, она же может стать источником правовых, экономических и даже экологических рисков. Например, добыча биткоина может потреблять больше энергии, чем целые государства.
Итак, отвечая на вопрос, для чего нужна криптовалюта, можно сказать, что для кого-то это быстрый перевод средств. Для других –инвестиционный актив. Для третьих – способ сохранять анонимность. Но использовать её следует с полной ответственностью. В так называемом криптомире нет гарантий, за всё приходится платить – будь то деньгами, временем или безопасностью.
Рустем Мустафин - ведущий научный сотрудник Института философии, политологии и религиоведения. Автор книги «Высокие технологии: как наука и капитал формируют новый мировой порядок»
Зачем либерализовать рынок цифровых активов?
Криптовалютный рынок в Казахстане уже не является молодым. Он активно развивается и растет. Вопрос в том, что значительная его часть остается вне сферы регулирования, в так называемой «серой зоне». По данным Национального банка, только за прошедший год казахстанские пользователи вывели более 15 миллиардов долларов США через нерегулируемые операции с криптовалютами. В текущей ситуации обращает на себя внимание следующее:
Во-первых, популярность криптовалют в нашей стране достигла такого уровня, что некоторые граждане активно используют их в своей повседневной экономической жизни, несмотря на отсутствие четкого правового регулирования.
Во-вторых, крупные объемы трансакций, которые происходят вне государственного контроля, создают серьезнейшие риски. И мы говорим не только о макрофинансовых рисках. Крипта используется в схемах отмывания доходов и уклонения от уплаты налогов.
В целом, с 2018 года Международный финансовый центр «Астана» стремится создать регулируемую криптоэкосистему. На территории центра действует особый правовой режим, основанный на прецедентной системе английского права. МФЦА предлагает налоговые и административные льготы, что делает его привлекательным для финтех-компаний.
Однако долгое время операции с криптовалютами за пределами центра были либо запрещены, либо не регулировались должным образом. Лишь в 2022–2023 годах был запущен пилотный проект, в рамках которого криптобиржи тестировали взаимодействие с коммерческими банками. Этот проект продемонстрировал техническую и правовую возможность интеграции цифровых активов в легальный финансовый сектор.
Возникает вопрос: зачем государству либерализировать крипторынок? Здесь мы можем говорить о нескольких аспектах.
Во-первых, легализация операций с криптовалютами открывает двери для инвестиций, особенно в высокотехнологичные компании. МФЦА уже зарекомендовал себя как региональный хаб, были привлечены такие крупные транснациональные игроки, как Binance и Bybit. Полное внедрение механизмов регулирования и поддержки может стать стимулом для создания новых рабочих мест, привлечения интеллектуального капитала и, в долгосрочной перспективе, налоговых поступлений. В условиях современных экономических трудностей, с которыми сталкивается Казахстан, это является одним из инструментов диверсификации экономики.
Во-вторых, Казахстан обладает уникальными условиями для развития майнинга. Сравнительно низкая стоимость электроэнергии, обширные индустриальные территории и развитая инфраструктура являются преимуществом. К примеру, после ужесточения регулирования в Китае в 2021 году Казахстан вошел в тройку мировых лидеров по добыче биткоина.
В-третьих, существующая модель «серого» рынка создает зону неопределенности как для государства, так и для участников. Лицензирование криптобирж, обменных платформ и провайдеров кошельков позволит интегрировать их в налоговую и правовую систему, а также обеспечить соблюдение стандартов по противодействию отмыванию доходов и идентификации пользователей.
В-четвертых, легализация открывает двери для реализации проектов на самом современном технологическом уровне. Регуляторная песочница МФЦА представляет собой механизм, позволяющий контролировать тестирование инновационных решений, в данном случае таких, как децентрализованные финансы, цифровые идентичности и смарт-контракты. Это соответствует практике развитых стран – Сингапур, ОАЭ, Великобритания.
Казахстан пошел весьма прагматичным путем. Мы понимаем, что задача государства заключается не в том, чтобы сдерживать развитие крипторынка, а в его институционализации. В данном контексте это означает создание устойчивой, прозрачной и конкурентоспособной криптоэкосистемы.
Во-первых, популярность криптовалют в нашей стране достигла такого уровня, что некоторые граждане активно используют их в своей повседневной экономической жизни, несмотря на отсутствие четкого правового регулирования.
Во-вторых, крупные объемы трансакций, которые происходят вне государственного контроля, создают серьезнейшие риски. И мы говорим не только о макрофинансовых рисках. Крипта используется в схемах отмывания доходов и уклонения от уплаты налогов.
В целом, с 2018 года Международный финансовый центр «Астана» стремится создать регулируемую криптоэкосистему. На территории центра действует особый правовой режим, основанный на прецедентной системе английского права. МФЦА предлагает налоговые и административные льготы, что делает его привлекательным для финтех-компаний.
Однако долгое время операции с криптовалютами за пределами центра были либо запрещены, либо не регулировались должным образом. Лишь в 2022–2023 годах был запущен пилотный проект, в рамках которого криптобиржи тестировали взаимодействие с коммерческими банками. Этот проект продемонстрировал техническую и правовую возможность интеграции цифровых активов в легальный финансовый сектор.
Возникает вопрос: зачем государству либерализировать крипторынок? Здесь мы можем говорить о нескольких аспектах.
Во-первых, легализация операций с криптовалютами открывает двери для инвестиций, особенно в высокотехнологичные компании. МФЦА уже зарекомендовал себя как региональный хаб, были привлечены такие крупные транснациональные игроки, как Binance и Bybit. Полное внедрение механизмов регулирования и поддержки может стать стимулом для создания новых рабочих мест, привлечения интеллектуального капитала и, в долгосрочной перспективе, налоговых поступлений. В условиях современных экономических трудностей, с которыми сталкивается Казахстан, это является одним из инструментов диверсификации экономики.
Во-вторых, Казахстан обладает уникальными условиями для развития майнинга. Сравнительно низкая стоимость электроэнергии, обширные индустриальные территории и развитая инфраструктура являются преимуществом. К примеру, после ужесточения регулирования в Китае в 2021 году Казахстан вошел в тройку мировых лидеров по добыче биткоина.
В-третьих, существующая модель «серого» рынка создает зону неопределенности как для государства, так и для участников. Лицензирование криптобирж, обменных платформ и провайдеров кошельков позволит интегрировать их в налоговую и правовую систему, а также обеспечить соблюдение стандартов по противодействию отмыванию доходов и идентификации пользователей.
В-четвертых, легализация открывает двери для реализации проектов на самом современном технологическом уровне. Регуляторная песочница МФЦА представляет собой механизм, позволяющий контролировать тестирование инновационных решений, в данном случае таких, как децентрализованные финансы, цифровые идентичности и смарт-контракты. Это соответствует практике развитых стран – Сингапур, ОАЭ, Великобритания.
Казахстан пошел весьма прагматичным путем. Мы понимаем, что задача государства заключается не в том, чтобы сдерживать развитие крипторынка, а в его институционализации. В данном контексте это означает создание устойчивой, прозрачной и конкурентоспособной криптоэкосистемы.
Правильный ли это шаг?
Да, это правильный шаг, но с оговорками. На практике запреты не работают. Несмотря на формальные ограничения, казахстанцы активно используют криптовалюту, зачастую через нерегулируемые платформы. Это создает двойной риск. Для граждан, лишенных правовой защиты, и для государства, теряющего контроль над значительными финансовыми потоками. Переход к регулированию через МФЦА и Национальный банк позволяет выстроить легальную инфраструктуру, через которую обеспечиваются прозрачность и безопасность. Пилотный проект показал, что взаимодействие между криптобиржами и банками технически возможно. К тому же, разрешение майнерам строить собственные электростанции – логичный шаг, учитывая энергозатратность добычи и прошлые дефициты.
Однако все зависит от исполнения. Без строгого контроля, кибербезопасности и правовой определённости легализованный рынок может воспроизводить те же риски: мошенничество, уязвимости к атакам, уход от налогов. При этом, международный опыт подтверждает, что даже в развитых странах регулирование не исключает провалов.
Что дает либерализация? Для экономики – приток инвестиций, рост рабочих мест в IT и блокчейне, перспективы налогообложения криптодоходов. Для граждан – доступ к легальным платформам и определенную защиту от мошенников. Для майнеров – стабильность благодаря собственной генерации электричества и рынок сбыта через МФЦА.
В целом, речь идёт о переходе к модели, где криптовалюта выступит не угрозой, а регулируемым инструмент развития.
Однако все зависит от исполнения. Без строгого контроля, кибербезопасности и правовой определённости легализованный рынок может воспроизводить те же риски: мошенничество, уязвимости к атакам, уход от налогов. При этом, международный опыт подтверждает, что даже в развитых странах регулирование не исключает провалов.
Что дает либерализация? Для экономики – приток инвестиций, рост рабочих мест в IT и блокчейне, перспективы налогообложения криптодоходов. Для граждан – доступ к легальным платформам и определенную защиту от мошенников. Для майнеров – стабильность благодаря собственной генерации электричества и рынок сбыта через МФЦА.
В целом, речь идёт о переходе к модели, где криптовалюта выступит не угрозой, а регулируемым инструмент развития.
Замена доллару?
Идея, что криптовалюта может стать заменой доллару – это, скорее, идеологический миф, чем реальный экономический сценарий. Доллар удерживает доминирующее положение не из-за технического удобства, а благодаря доверию к американской экономике, институциональной устойчивости и военной, политической и финансовой мощи США.
Криптовалюты, включая биткоин, лишены этих фундаментальных основ. Они очень изменчивы в цене и имеют немалую спекулятивную природу. Например, в 2024 году курс биткоина колебался от 40 000 до 99 000 долларов. Такой актив не подходит ни для расчётов, ни для сбережений.
Кроме того, криптовалюта не выполняет ключевых функций денег. Она не является законным платежным средством - за редким исключением - и не используется как единица счета. Другой вопрос – стейблкоины, например USDT, USDC. Но и они являются лишь цифровым дублированием фиатных валют, прежде всего доллара.
При всем при этом, главный барьер – политический. Ни одно государство в здравом уме не готово отказаться от контроля над денежной системой. Даже в США и ЕС криптовалюта регулируется как имущество. Казахстан также классифицирует ее как цифровой актив. При этом Национальный банк развивает цифровой тенге – централизованную валюту, находящуюся под полным контролем государства.
Подводя итог, можно сказать, что криптовалюта не станет заменой доллару.
Криптовалюты, включая биткоин, лишены этих фундаментальных основ. Они очень изменчивы в цене и имеют немалую спекулятивную природу. Например, в 2024 году курс биткоина колебался от 40 000 до 99 000 долларов. Такой актив не подходит ни для расчётов, ни для сбережений.
Кроме того, криптовалюта не выполняет ключевых функций денег. Она не является законным платежным средством - за редким исключением - и не используется как единица счета. Другой вопрос – стейблкоины, например USDT, USDC. Но и они являются лишь цифровым дублированием фиатных валют, прежде всего доллара.
При всем при этом, главный барьер – политический. Ни одно государство в здравом уме не готово отказаться от контроля над денежной системой. Даже в США и ЕС криптовалюта регулируется как имущество. Казахстан также классифицирует ее как цифровой актив. При этом Национальный банк развивает цифровой тенге – централизованную валюту, находящуюся под полным контролем государства.
Подводя итог, можно сказать, что криптовалюта не станет заменой доллару.
Мировая практика
Мировая практика регулирования криптовалют в 2025 году – это попытка усмирить то, что по замыслу изначально создавалось как неподконтрольное по своей природе. Государства пробуют разные модели, но пока никто не пришел к консенсусу.
Возьмем США. Правительство формально упорядочило рынок, но по сути усилило монополию. Недавний закон «GENIUS» по сути разделил лицензирование по капитализации. То есть крупные игроки, вроде компании Circle, получают преимущество, а стартапы тонут под регуляторными требованиями. И банкам разрешили хранить крипту – шаг вперед, но с системными рисками. Другими словами, идея порядка, как и всегда, обернулась лишь усилением крупных игроков и ослаблением малых.
Европа идет путем ужесточения. Так, в Великобритании стейблкоины регулируются как банки, а в ЕС внедряется жесткий надзор с огромным бюрократическим бременем. Рынок сдерживается, а капитал, по сути, уходит в юрисдикции с меньшими ограничениями. Регуляторы не успевают за технологиями, и единая модель никак не может сформироваться.
В Азии даже прогрессивные страны душат крипту налогами и ограничениями. Япония признала биткоин, но налоги делают инвестиции бессмысленными. Китай сохранил полный запрет. Индия колеблется между жесткостью и либерализацией, одновременно вводя 30% налог. Сингапур хочет глобального контроля, но пока только на уровне деклараций.
Латинская Америка и Африка экспериментируют. Сальвадор и ЦАР признали биткоин официальной валютой, В результате получена сильнейшая волатильность, недовольство населения, отказ МВФ в финансировании. В Нигерии запреты не работают. Население массово уходит в крипту, спасаясь от девальвации и контроля.
В России криптовалюта признана активом, но не платежным средством. Майнинг под контролем, налоговые механизмы усиливаются, а запреты обсуждаются. Все строится на принципе «разрешить, но жестко контролировать».
В итоге, мировой тренд можно охарактеризовать следующим образом – контроль любой ценой. Государства не допустят потери монетарного суверенитета.
Возьмем США. Правительство формально упорядочило рынок, но по сути усилило монополию. Недавний закон «GENIUS» по сути разделил лицензирование по капитализации. То есть крупные игроки, вроде компании Circle, получают преимущество, а стартапы тонут под регуляторными требованиями. И банкам разрешили хранить крипту – шаг вперед, но с системными рисками. Другими словами, идея порядка, как и всегда, обернулась лишь усилением крупных игроков и ослаблением малых.
Европа идет путем ужесточения. Так, в Великобритании стейблкоины регулируются как банки, а в ЕС внедряется жесткий надзор с огромным бюрократическим бременем. Рынок сдерживается, а капитал, по сути, уходит в юрисдикции с меньшими ограничениями. Регуляторы не успевают за технологиями, и единая модель никак не может сформироваться.
В Азии даже прогрессивные страны душат крипту налогами и ограничениями. Япония признала биткоин, но налоги делают инвестиции бессмысленными. Китай сохранил полный запрет. Индия колеблется между жесткостью и либерализацией, одновременно вводя 30% налог. Сингапур хочет глобального контроля, но пока только на уровне деклараций.
Латинская Америка и Африка экспериментируют. Сальвадор и ЦАР признали биткоин официальной валютой, В результате получена сильнейшая волатильность, недовольство населения, отказ МВФ в финансировании. В Нигерии запреты не работают. Население массово уходит в крипту, спасаясь от девальвации и контроля.
В России криптовалюта признана активом, но не платежным средством. Майнинг под контролем, налоговые механизмы усиливаются, а запреты обсуждаются. Все строится на принципе «разрешить, но жестко контролировать».
В итоге, мировой тренд можно охарактеризовать следующим образом – контроль любой ценой. Государства не допустят потери монетарного суверенитета.
Личный опыт
«Я не пользуюсь криптовалютами и не владею цифровыми активами. Мое участие в этой сфере носит исключительно исследовательский характер и связано спрофессиональным интересом к технологическому развитию. В частности, я регулярно слежу за тем, как в разных странах формируются подходы к регулированию и развитию крипторынка, как ведут себя на фондовом рынке акции компаний, связанных с майнингом или операциями с цифровыми активами, влияют на динамику акций, а также какие тенденции проявляются в глобальном дискурсе по данной теме», - говорит автор книги «Высокие технологии: как наука и капитал формируют новый мировой порядок».
Не деньги, не актив, а путь к регрессу?
Эксперт по управлению личными финансами, автор образовательного проекта PFA.kz (Personal Financial Assistant) Оркен Динасилов считает: с точки зрения экономической теории криптовалюта не относится ни к деньгам, ни к активам.
«У денег должен быть централизованный эмитент, гарантирующий их хождение, регулирующий и обеспечивающий стоимость. Раньше таким регулятором было золото, после отмены золотого стандарта - объем экономики. Если мы напечатаем тенге больше, чем позволяет экономика, получим инфляцию, меньше - дефляцию.
У актива, в свою очередь, должна быть внутренняя ценность. У акций Mercedes-Benz - автомобили, у Apple - гаджеты, у Facebook - реклама и пользовательские данные. А у криптовалюты? Вывод капитала из страны? Ограниченная эмиссия?
Но и золото ограничено - именно поэтому от него и отказались как от универсального стандарта. Как и чем определяется стоимость криптовалюты? Только верой в то, что завтра она будет стоить миллион? Но тогда можно верить во что угодно», - рассуждает эксперт.
У актива, в свою очередь, должна быть внутренняя ценность. У акций Mercedes-Benz - автомобили, у Apple - гаджеты, у Facebook - реклама и пользовательские данные. А у криптовалюты? Вывод капитала из страны? Ограниченная эмиссия?
Но и золото ограничено - именно поэтому от него и отказались как от универсального стандарта. Как и чем определяется стоимость криптовалюты? Только верой в то, что завтра она будет стоить миллион? Но тогда можно верить во что угодно», - рассуждает эксперт.
Таким образом, с позиций экономической науки криптовалюта не является ни деньгами, ни активом.
Оркен Динасылов - эксперт по управлению личными финансами, автор образовательного проекта PFA.kz
«Вы ведь не назовете велосипед самолетом. А если кто-то в это поверит - разгонится с крыши и разобьется. То же и с криптовалютой. Люди верят, что она будет расти бесконечно. Но никто этого не знает.
Инвестировать в криптовалюту или нет - каждый решает сам. Возможно, вопрос не в «да» или «нет», а в том, какой удельный вес крипта занимает в вашем портфеле. Но прежде, чем принимать решение, стоит задать себе простой вопрос: почему я это делаю?
Я - преподаватель, обучающий академическим теориям. Моя задача - не давать инвестиционных советов, а снабжать инвесторов объективными аргументами, чтобы они могли мыслить трезво и принимать взвешенные решения.
Хотите сыграть на хайпе, примите риск, кто ж вам может запретить - пожалуйста. Но будьте готовы к тому, что завтра цена крипты может обнулиться. Риск любого актива оценивается по стандартному отклонению. Подумайте: сможете ли вы спать спокойно, если сегодня биткойн стоит $100 тысяч, а завтра — $60 тысяч?
Строить свое будущее на такой зыбкой почве, на мой взгляд, легкомысленно», - предостерегает Динасилов.
Инвестировать в криптовалюту или нет - каждый решает сам. Возможно, вопрос не в «да» или «нет», а в том, какой удельный вес крипта занимает в вашем портфеле. Но прежде, чем принимать решение, стоит задать себе простой вопрос: почему я это делаю?
Я - преподаватель, обучающий академическим теориям. Моя задача - не давать инвестиционных советов, а снабжать инвесторов объективными аргументами, чтобы они могли мыслить трезво и принимать взвешенные решения.
Хотите сыграть на хайпе, примите риск, кто ж вам может запретить - пожалуйста. Но будьте готовы к тому, что завтра цена крипты может обнулиться. Риск любого актива оценивается по стандартному отклонению. Подумайте: сможете ли вы спать спокойно, если сегодня биткойн стоит $100 тысяч, а завтра — $60 тысяч?
Строить свое будущее на такой зыбкой почве, на мой взгляд, легкомысленно», - предостерегает Динасилов.
Он напоминает: фиатные деньги - это социальный конструкт, за которым стоят века доверия. И это доверие - не просто психологическое чувство, а результат исторически сложившейся системы: торговли, обмена, представлений об эквиваленте, институтов государства и экономики. Купюра - не бумага, а сеть взаимных ожиданий, укорененных в опыте поколений.
«Криптовалюта не обладает таким фундаментом доверия. За ней не институции, а вера. А чаще - жадность. Жадность тех, кто вложил сравнительно небольшие деньги, а теперь с восторгом наблюдает за цифрами с множеством нулей на экране. Но нули - это не эквивалент и уж точно не гарантия.
То, что криптовалютой торгуют крупные участники финансового рынка - не аргумент в ее пользу. Финансовая индустрия - это частный бизнес. Они зарабатывают на спреде (разница между покупкой и продажей), и все, что торгуется, для них просто товар. Предоставь им возможность - и они не побрезгуют торговать героином, если этого не запрещает закон.
Отдельные политики? Им, порой, веры еще меньше. Их позиция меняется в зависимости от электоральных интересов, и завтра они будут говорить противоположное - если это принесет голоса.
В нынешних условиях государство обязано жестко регулировать рынок криптовалюты. Пена схлынет, здравый смысл восторжествует - и тогда регулирование должно быть максимально строгим. Чем жестче - тем лучше. Прибыль от операций с криптой должна облагаться высокими налогами: ведь участники не создают ценности, а извлекают выгоду буквально из воздуха. При этом сжигается электроэнергия, наносится вред экологии.
Сегодня криптовалюта имеет ценность лишь потому, что толпа в нее верит. Но, как говорил британский журналист Чарльз Маккей, «люди мыслят стадом. Стадом же они сходят с ума, а в сознание приходят медленно и поодиночке». Если доводить идею выгоды до абсурда - почему бы тогда не инвестировать в наркобизнес?..», - задается вопросами эксперт.
То, что криптовалютой торгуют крупные участники финансового рынка - не аргумент в ее пользу. Финансовая индустрия - это частный бизнес. Они зарабатывают на спреде (разница между покупкой и продажей), и все, что торгуется, для них просто товар. Предоставь им возможность - и они не побрезгуют торговать героином, если этого не запрещает закон.
Отдельные политики? Им, порой, веры еще меньше. Их позиция меняется в зависимости от электоральных интересов, и завтра они будут говорить противоположное - если это принесет голоса.
В нынешних условиях государство обязано жестко регулировать рынок криптовалюты. Пена схлынет, здравый смысл восторжествует - и тогда регулирование должно быть максимально строгим. Чем жестче - тем лучше. Прибыль от операций с криптой должна облагаться высокими налогами: ведь участники не создают ценности, а извлекают выгоду буквально из воздуха. При этом сжигается электроэнергия, наносится вред экологии.
Сегодня криптовалюта имеет ценность лишь потому, что толпа в нее верит. Но, как говорил британский журналист Чарльз Маккей, «люди мыслят стадом. Стадом же они сходят с ума, а в сознание приходят медленно и поодиночке». Если доводить идею выгоды до абсурда - почему бы тогда не инвестировать в наркобизнес?..», - задается вопросами эксперт.
Он напоминает: именно инфляция, вопреки общему представлению, дала миру импульс к прогрессу. Раньше, чтобы сохранить стоимость денег, много ума было не нужно: положил золотые монеты в кувшин и закопал в огороде. После отмены золотого стандарта людям стало невыгодно просто хранить деньги - и они начали инвестировать, строить, создавать.
«Следуя этой логике, безудержное увлечение криптовалютами - путь не к развитию, а к регрессу», - подытоживает Оркен Динасилов.
Смена парадигмы
Основатель Центра цифрового права Ермек Рустембек-улы считает легализацию рынка криптовалюты безусловным благом для страны.
«Если несколько лет назад мир крипты представлялся чем-то экзотичным и криминальным, то в последнее время многие страны поддерживают и развивают применение технологий блокчейна и оборота цифровых активов. США, к примеру, вообще открыто заявили о планируемом мировом лидерстве в сфере оборота цифровых финансовых активов. Аналогичное развитие регуляторного обеспечения оборота криптовалют происходит в ЕС, Азия живет в этом же ритме.
За последний год мы стали свидетелями того, как глобальный финтех типа MasterCard, PayPal, Visa и другие стали встраивать стейблкоины в свои продукты. Это не просто интеграции, которые обсуждали 3-5 лет назад - речь идет о фундаментальной смене парадигмы мировой платежной системы, когда деньги, возможно, будут «ходить» на публичном блокчейне, возможно, без участия банков, быстро и в реальном времени. На это делают ставки самые сильные игроки рынка», - отмечает эксперт.
За последний год мы стали свидетелями того, как глобальный финтех типа MasterCard, PayPal, Visa и другие стали встраивать стейблкоины в свои продукты. Это не просто интеграции, которые обсуждали 3-5 лет назад - речь идет о фундаментальной смене парадигмы мировой платежной системы, когда деньги, возможно, будут «ходить» на публичном блокчейне, возможно, без участия банков, быстро и в реальном времени. На это делают ставки самые сильные игроки рынка», - отмечает эксперт.
Он напомнил о данном еще в марте поручении президента РК по либерализации регулирования отрасли цифровых активов.
Ермек Рустембек-улы - основатель Центра цифрового права
«Цифровая трансформация экономики официально обозначена в политике государства как один из факторов усиления конкурентоспособности страны. Это укрепит позиции Казахстана как регионального центра цифровых финансовых технологий, на что у нас есть определенные амбиции.
Во-вторых, это позволит декриминализовать, в разы сократить теневой оборот цифровых активов, куда два года назад, с принятием закона о цифровых активах, мы затолкали этот рынок. Вместо того чтобы развивать его, получить расширение налогооблагаемой базы, мы отнесли эту нишу к юрисдикции МФЦА, правила которого большинство участников рынка не могут выдерживать», - продолжает Ермек Рустембек-улы.
Во-вторых, это позволит декриминализовать, в разы сократить теневой оборот цифровых активов, куда два года назад, с принятием закона о цифровых активах, мы затолкали этот рынок. Вместо того чтобы развивать его, получить расширение налогооблагаемой базы, мы отнесли эту нишу к юрисдикции МФЦА, правила которого большинство участников рынка не могут выдерживать», - продолжает Ермек Рустембек-улы.
Рынок ушел в тень, и за короткое время мы получили беспрецедентное количество уголовных дел, где зачастую правоохранительные органы занимаются преследованием добропорядочных граждан, вся вина которых в том, что они воспользовались чьим-то предложением об обмене цифровых активов, говорит собеседник канала.
«Захотел человек купить биткоин или эфир, инвестировать свободные деньги или, может, осуществить платеж за обучение ребенка, и «попал». Мировые финансовые цепочки пострадали из-за военного конфликта России и Украины, и люди ищут там, где быстро и дешево.
А у нас масса граждан пострадала, воспользовавшись криптовалютами. Поэтому рынок нужно срочно легализовать и завести в нормальное регуляторное поле, дать возможность людям спокойно работать, получать качественные услуги, а финансовым институтам и государству - зарабатывать на этом», - подчеркивает руководитель Центра цифрового права.
А у нас масса граждан пострадала, воспользовавшись криптовалютами. Поэтому рынок нужно срочно легализовать и завести в нормальное регуляторное поле, дать возможность людям спокойно работать, получать качественные услуги, а финансовым институтам и государству - зарабатывать на этом», - подчеркивает руководитель Центра цифрового права.
Он убежден: максимум через 10-12 лет фининституты, не разделяющие технологии Web 3.0, криптовалютной экономики и другие, сойдут с рынка.
«Нынешнее поколение 20 + свободно имеет несколько аккаунтов на различных платформах виртуальных активов; молодые люди спокойно трейдят, переводят, стейкают, переводят цифровые валюты. То есть органично живут - как дышат - в новых процессах, которые набирают обороты и в абсолютном, и в качественном значении на глобальных и региональных рынках.
Процессы эти уже идут, они необратимы, а финансовым институтам следует понимать, что именно эти люди составят будущую клиентскую базу банков. И сегодня можно и нужно предлагать потребителю новые сервисы и продукты», - уверен специалист.
Процессы эти уже идут, они необратимы, а финансовым институтам следует понимать, что именно эти люди составят будущую клиентскую базу банков. И сегодня можно и нужно предлагать потребителю новые сервисы и продукты», - уверен специалист.
Большая стирка
По поводу рисков операций с криптовалютами собеседник отметил, что они не выше, чем при операциях с традиционными фиатными деньгами – долларом, евро, юанем.
«Каждый день на планете люди совершают операции с криптовалютами на миллиарды долларов. Есть страшилка про то, что якобы через них отмывают средства, полученные преступным путем, или что средство вывода капитала. Это миф.
Открытые отчеты ФБР и европейского Интерпола свидетельствуют, что процент отмывания средств через криптовалюты меньше, чем в традиционной банковской системе.
Нет никакой анонимности криптокошелька - каждый кошелек имеет историю передвижения средств, данные владельца, как они были зачислены физлицу или компании. Вся информация хранится у оператора данных, все пользователи верифицированы.
А для решения возможных проблем необходимо повышение квалификации служб комплаенса финансовых институтов и регуляторов. Вкупе со средствами автоматизации и установленными правилами проблем не будет», - считает Ермек Рустембек-улы.
Открытые отчеты ФБР и европейского Интерпола свидетельствуют, что процент отмывания средств через криптовалюты меньше, чем в традиционной банковской системе.
Нет никакой анонимности криптокошелька - каждый кошелек имеет историю передвижения средств, данные владельца, как они были зачислены физлицу или компании. Вся информация хранится у оператора данных, все пользователи верифицированы.
А для решения возможных проблем необходимо повышение квалификации служб комплаенса финансовых институтов и регуляторов. Вкупе со средствами автоматизации и установленными правилами проблем не будет», - считает Ермек Рустембек-улы.
Криптовалюта - это как блюдо, которое нужно научиться готовить и правильно сервировать, уверен эксперт.
«При правильном подходе угрозы крипты экономике, ее вклад в отмывание средств сведены к минимуму – для этого есть технологии, правоприменительная практика и регуляторные нормы. Вопрос только в желании и компетенциях.
На днях Нацбанк уже сообщил о планируемой либерализации рынка через принятие новых регуляторных правил с учетом интересов государства и граждан.
Надеюсь, в ближайшее время мы получим работающие нормы, которые позволят вывести большой сектор экономики с оборотом в несколько млрд долларов из тени», - говорит эксперт.
На днях Нацбанк уже сообщил о планируемой либерализации рынка через принятие новых регуляторных правил с учетом интересов государства и граждан.
Надеюсь, в ближайшее время мы получим работающие нормы, которые позволят вывести большой сектор экономики с оборотом в несколько млрд долларов из тени», - говорит эксперт.
А вот полноценной валютой крипта не может и не должна стать по целому ряду причин, уверен он.
«Задача цифровых активов – расширить линейку инструментов для роста экономики, чтобы они органично бесконфликтно дополняли возможности традиционной банковской системы.
Никто не говорит об отмене банков, доллара и других валют. Речь о том, что банки сегодня могут и должны стоять рядом с клиентом в момент криптотрансакций, с реализацией международных и локальных норм по противодействию отмыванию средств, полученных преступным путем (AML - Anti-Money Laundering), предоставляя клиентам новые услуги,
а фининститутам – дополнительную прибыль, которую государство может облагать налогами», - отмечает глава центра цифрового права.
Никто не говорит об отмене банков, доллара и других валют. Речь о том, что банки сегодня могут и должны стоять рядом с клиентом в момент криптотрансакций, с реализацией международных и локальных норм по противодействию отмыванию средств, полученных преступным путем (AML - Anti-Money Laundering), предоставляя клиентам новые услуги,
а фининститутам – дополнительную прибыль, которую государство может облагать налогами», - отмечает глава центра цифрового права.
Разделите "котлету"
Мы спросили Ермека, стоит ли вкладываться в криптовалюты.
«Если у вас есть свободные средства, которые вы можете инвестировать без ущерба - подчеркиваю этот момент - домашнему хозяйству, вашим финансовым планам - почему бы и нет? Если у вас уже есть успешный опыт инвестирования, почему бы не разместить часть денег в криптовалютные активы, которые в потенциале могут существенно расти.
Но делайте это аккуратно, осознанно, в рамках диверсификации своего инвестиционного портфеля и желательно с помощью специалистов», - говорит эксперт.
Но делайте это аккуратно, осознанно, в рамках диверсификации своего инвестиционного портфеля и желательно с помощью специалистов», - говорит эксперт.
На его взгляд, с принятием новых правил оборота цифровых активов
мир криптовалют станет ближе, понятнее и доступнее для розничных инвесторов.
мир криптовалют станет ближе, понятнее и доступнее для розничных инвесторов.
«На фоне скачков криптовалют шанс заработать на спекулятивных операциях действительно есть, не вижу в этом ничего постыдного, но важно понимать: риски криптовалют как финансового инструмента - в силу большой волатильности - достаточно высоки.
Но у наших людей есть особенность – они хотят заработать много , разу и сейчас. Я предостерегаю: должно быть осознанное целевое размещение средств, не стоит заходить «на всю котлету», продавать последнее, брать кредиты, закладывать имущество, чтобы разбогатеть на этом рынке. Этот рынок - не для всех, а для достаточно опытных сильных профессиональных инвесторов.
В целом цифровые инструменты и активы могут и должны подбираться индивидуально - не может быть универсальных рекомендаций. Нужно учитывать персональный риск-профиль, возможности, ожидания и цели человека», - еще раз подчеркнул глава Центра цифрового права.
Но у наших людей есть особенность – они хотят заработать много , разу и сейчас. Я предостерегаю: должно быть осознанное целевое размещение средств, не стоит заходить «на всю котлету», продавать последнее, брать кредиты, закладывать имущество, чтобы разбогатеть на этом рынке. Этот рынок - не для всех, а для достаточно опытных сильных профессиональных инвесторов.
В целом цифровые инструменты и активы могут и должны подбираться индивидуально - не может быть универсальных рекомендаций. Нужно учитывать персональный риск-профиль, возможности, ожидания и цели человека», - еще раз подчеркнул глава Центра цифрового права.
Подпишись на наш Telegram, чтобы знать больше
АВТОР
НАЗГУЛЬ АБЖЕКЕНОВА
© 2025 All Rights Reserved