Спрос есть, а предложения недостаточно – что мешает развитию исламского финансирования в Казахстане
В феврале 2024 года исполнилось 15 лет со дня принятия закона об исламском финансировании в РК
В чем отличие халяльных финансовых услуг от классических банковских, как наши соседи сумели развить эту сферу, и что происходит на рынке исламского финансирования Казахстана?
В чем отличие халяльных финансовых услуг от классических банковских, как наши соседи сумели развить эту сферу, и что происходит на рынке исламского финансирования Казахстана?
Разделяй прибыль и убытки
Об этом говорили участники международной конференции «Актуальные проблемы исламского права и финансов», организованной Центром исламского и казахского права MaqsutNarikbayev University и МФЦА. Аналитик TAJ.report выслушал участников и узнал мнение экспертов рынка.
Исламский банкинг – это банковская система, основанная на принципах шариата: разделение прибыли и убытков, запрет на проценты, деньги используются как средство обмена и мерило стоимости. Ключевые принципы исламского финансирования (ИФ): запрет на неопределенность в отношении предмета договора и его условий (гарар), на получение прибыли в результате случайного стечения обстоятельств (майсир), например, в азартных играх, ставках и операциях с производными финансовыми инструментами (деривативами), запрет на финансирование определенных видов деятельности – табачное, алкогольное, оружейное производство, наркотики, порнография, игорный бизнес. Харам распространяется также на присвоение чужого имущества и продажу долга.
Несмотря на религиозные основы, исламские банки, так же, как обычные, стремятся максимизировать свою прибыль.
В настоящее время исламские финансовые институты предоставляют практически все традиционные банковские операции: открытие текущих и сберегательных счетов, кредитование, в том числе ипотечное и лизинг, инвестируют в производство, торговлю, сельское хозяйство.
Исламский банкинг – это банковская система, основанная на принципах шариата: разделение прибыли и убытков, запрет на проценты, деньги используются как средство обмена и мерило стоимости. Ключевые принципы исламского финансирования (ИФ): запрет на неопределенность в отношении предмета договора и его условий (гарар), на получение прибыли в результате случайного стечения обстоятельств (майсир), например, в азартных играх, ставках и операциях с производными финансовыми инструментами (деривативами), запрет на финансирование определенных видов деятельности – табачное, алкогольное, оружейное производство, наркотики, порнография, игорный бизнес. Харам распространяется также на присвоение чужого имущества и продажу долга.
Несмотря на религиозные основы, исламские банки, так же, как обычные, стремятся максимизировать свою прибыль.
В настоящее время исламские финансовые институты предоставляют практически все традиционные банковские операции: открытие текущих и сберегательных счетов, кредитование, в том числе ипотечное и лизинг, инвестируют в производство, торговлю, сельское хозяйство.
Справочник TAJ.report
Мудараба – форма депозита, при которой вкладчик передает деньги в управление банку, который инвестирует их в проекты с различными урвонем риска.
Вакала – форма депозита, при которой банк гарантирует получение определенного дохода
Иджара – исламский аналог лизинга
Мурабаха – инструмент финансирования, при котором банк покупает необходимый клиенту товар и продает ему с наценкой в рассрочку
Сукук – исламский эквивалент облигаций
Такафуль – страхование на основе принципов разделения убытков
Низкая доля при высоком потенциале
В Казахстане история исламского банкинга в Казахстане начинается с 1995 года, когда страна стала участником Исламского банка развития. В 2009 году понятие ввели в законодательное поле. В последующем в регулирование вносились изменения.
В 2023 году Jusan Analytics провел исследование рынка исламского финансирования, сравнив отдельные страновые модели развития. Он отметили, что рынок ИФ является быстрорастущим сегментом финансовых услуг, чему способствует рост мусульманского населения в мире и проникновение современных технологий в банковский мир.
В начале 2022 года в мире функционировало около 21,5 тысяч банков, из которых 316 являлись полноценными исламскими. Кроме того, в мире существуют 250 исламских окон традиционных банков.
В Казахстане аналитики констатируют существенный нереализованный потенциал исламского банкинга. На момент исследования в республике работало 2 исламских банка – Al Hilal и Заман-Банк. Также были представлены лизинговые компании АО «Казахстанская Иджара Компания» и АО «Аль Сакр Финанс», а также компания Tayyab по обслуживанию дебетовых карт согласно шариату.
В 2023 году Jusan Analytics провел исследование рынка исламского финансирования, сравнив отдельные страновые модели развития. Он отметили, что рынок ИФ является быстрорастущим сегментом финансовых услуг, чему способствует рост мусульманского населения в мире и проникновение современных технологий в банковский мир.
В начале 2022 года в мире функционировало около 21,5 тысяч банков, из которых 316 являлись полноценными исламскими. Кроме того, в мире существуют 250 исламских окон традиционных банков.
В Казахстане аналитики констатируют существенный нереализованный потенциал исламского банкинга. На момент исследования в республике работало 2 исламских банка – Al Hilal и Заман-Банк. Также были представлены лизинговые компании АО «Казахстанская Иджара Компания» и АО «Аль Сакр Финанс», а также компания Tayyab по обслуживанию дебетовых карт согласно шариату.
«За последние 5 лет прирост активов исламских банков составил 18%, тогда как по всем банкам – 12%. Несмотря на высокие темпы, доля активов исламских банков не превышает 0,2% от совокупных активов казахстанских банков. В структуре депозитного и кредитного портфеля исламских банков преобладают корпоративные клиенты», - писали эксперты в 2023 году.
Фото: Сұңғат Рысбек - аналитик Jusan Analytics
Как рассказал TAJ.report аналитик Jusan Analytics Сұңғат Рысбек, на начало 2024 года ситуация с ИФ в стране не изменилась: все те же 2 исламских банка плюс уже 4 организации по ИФ и те же показатели.
Среди причин низкой доли рынка ИФ он называет, во-первых, фондирование.
Среди причин низкой доли рынка ИФ он называет, во-первых, фондирование.
«В Казахстане существует фонд гарантирования депозитов, страхующий вклады всех банков, кроме исламских. То есть основным источником фондирования в случае с ИФ выступает капитал собственников-акционеров, а не вклады населения. Соответственно, исламские банки не могут гарантировать вкладчикам доходность по депозитам.
Другая причина – низкая осведомленность граждан о продуктах ИФ, непонимание модели их работы. Населению легче отнести деньги в традиционные банки. При этом отмечу, что и сами исламские банки в нашей стране не принимают широких мер по рекламе своих продуктов», - говорит Сұңғат Рысбек.
Другая причина – низкая осведомленность граждан о продуктах ИФ, непонимание модели их работы. Населению легче отнести деньги в традиционные банки. При этом отмечу, что и сами исламские банки в нашей стране не принимают широких мер по рекламе своих продуктов», - говорит Сұңғат Рысбек.
Кроме того, он напоминает о нескольких негативных кейсах, связанных с упоминанием ИФ.
«Казахстанцы сталкивались с мошенниками, под вывеской ИФ создавших финансовые пирамиды. И часть населения теперь скептически относится к исламским финансовым продуктам.
Между тем, у рынка ИФ в Казахстане огромный потенциал. По последней переписи населения, в стране 70% - мусульмане, 1,6 миллиона из них - практикующие. Исламские банки представлены в Астане и Алматы, в то время как основная концентрация практикующих мусульман приходится на южные регионы. Для расширения исламского банкинга участникам рынка стоило бы нацелиться на эти регионы», - считает собеседник.
Между тем, у рынка ИФ в Казахстане огромный потенциал. По последней переписи населения, в стране 70% - мусульмане, 1,6 миллиона из них - практикующие. Исламские банки представлены в Астане и Алматы, в то время как основная концентрация практикующих мусульман приходится на южные регионы. Для расширения исламского банкинга участникам рынка стоило бы нацелиться на эти регионы», - считает собеседник.
Рынок ИФ у нас представлен лизингом, мударабой, мурабахой, есть исламская ипотека. Высок спрос на автокредитование с низкими процентами, например, и исламские банки могли бы разработать соответствующую программу.
«Объем розничного рынка исламских вкладов может достигать почти 200 миллиардов тенге (на конец 2022 года он составлял 30,2 миллиарда тенге). При таком уровне фондирования исламские банки могут расширить кредитный портфель до 147,7 миллиардов тенге», - рассказывает аналитик.
Также он отмечает отставание линейки продуктов исламских баков в Казахстане от предложений традиционных банков, трендов по цифровизации, приложений в том числе.
«В связи с неразвитой инфраструктурой исламским банкам сложно создавать конкурентные продукты. Так, доходность казахстанских исламских вкладов не превышает 8%, при показателе традиционных несрочных депозитов 16,3%.
Еще одна проблема – отечественный банковский сектор сильно сконцентрирован, обычные банки (их сейчас 21) не входят в топ-10. Исламским банкам сложно конкурировать с крупными игроками», - акцентирует специалист Jusan Analytics.
Еще одна проблема – отечественный банковский сектор сильно сконцентрирован, обычные банки (их сейчас 21) не входят в топ-10. Исламским банкам сложно конкурировать с крупными игроками», - акцентирует специалист Jusan Analytics.
Планы и реальность
Старший менеджер по деловым отношениям МФЦА «Астана» (площадка, развивающая в том числе ИФ) Айдар Жантурин считает, что исламские модели банковских и небанковских услуг в республике находятся на ранней стадии развития.
«Доля активов исламского банкинга во всей банковской системе Казахстана по-прежнему составляет менее 0,3%, хотя в Концепции развития финансового рынка до 2030 года планировалось, что к 2020 году доля исламского банкинга достигнет 3-5% от общей банковской системы республики.
В Кыргызстане услуги по исламским принципам финансирования предоставляют пять коммерческих банков: один полноценный исламский банк и четыре традиционных банка, имеющих на своем балансе т.н. «исламское окно», 8 микрокредитных компаний, а доля исламских финансов в структуре активов составляет 1,5% на март 2023 года.
По состоянию на сентябрь 2023 года, количество банковских учреждений, осуществляющих деятельность по принципам исламских финансов, в Таджикистане составляет 1 полноценный исламский банк и 2 традиционных банка с исламскими окнами. Активы исламских кредитных организаций составляли чуть более одного процента (1,034%) от совокупных активов банковского сектора страны», - говорит экономист.
В Кыргызстане услуги по исламским принципам финансирования предоставляют пять коммерческих банков: один полноценный исламский банк и четыре традиционных банка, имеющих на своем балансе т.н. «исламское окно», 8 микрокредитных компаний, а доля исламских финансов в структуре активов составляет 1,5% на март 2023 года.
По состоянию на сентябрь 2023 года, количество банковских учреждений, осуществляющих деятельность по принципам исламских финансов, в Таджикистане составляет 1 полноценный исламский банк и 2 традиционных банка с исламскими окнами. Активы исламских кредитных организаций составляли чуть более одного процента (1,034%) от совокупных активов банковского сектора страны», - говорит экономист.
По оценкам экспертов, основными причинами медленного роста рынка исламских финансов Казахстана являются отсутствие полноценной экосистемы - участников рынка исламских финансов: исламские финансовые и страховые компании, участники фондового рынка, зарубежные и местные инвесторы.
«Также отсутствует комплексный подход и страновая стратегия по развитию рынка исламских финансов в РК, практика исламских окон при традиционных финансовых институтах, нет механизмов гарантирования вкладов в исламских банках РК, рынка исламских ценных бумаг для инвестирования средств банков и вкладчиков (в том числе сукук).
Есть дефицит доступных источников ликвидности (длинных денег), т.к. существующие программы и каналы фондирования банков от национального регулятора и прочих финансовых институтов не отвечают принципам исламского финансирования; не хватает квалифицированных специалистов на рынке исламских финансов РК», - перечисляет открытые вопросы экономист.
Фото: Айдар Жантурин - старший менеджер по деловым отношениям МФЦА "Астана"
Вместе с тем, представленные на казахстанском рынке исламские банковские продукты привлекают все большее внимание граждан. Совокупный рост на депозитах и счетах клиентов исламских банков к концу 2020 года составил 45,5% в годовом изменении.
Однако ограниченный охват и низкие ставки, предлагаемые банковскими депозитами, не выглядят привлекательными, так как с трудом покрывают уровень инфляции и при этом идет их постоянное снижение.
Однако ограниченный охват и низкие ставки, предлагаемые банковскими депозитами, не выглядят привлекательными, так как с трудом покрывают уровень инфляции и при этом идет их постоянное снижение.
«В качестве альтернативы можно рассматривать инвестиции на рынке исламских ценных бумаг (ИЦБ), краудфандинга и цифровых активов. Они имеют преимущества в виде потенциально высоких доходов и быстрого роста. Например, на бирже МФЦА впервые в Казахстане проведен кросс-листинг сукук, выпущенных Международным исламским банком Катара в марте 2020 года. Первичное их размещение было осуществлено на London Stock Exchange (LSE) на сумму 500 миллионов долларов США.
По данным Совета по исламским финансовым услугам, суммарный объем ИЦБ в обращении в 2023 году превысил 800 миллиардов долларов США. Рынок ИЦБ показывает хорошую динамику роста и вполне вероятно, что в перспективе 10–20 лет он займет ощутимую долю на глобальном рынке капитала», - сообщает собеседник.
По данным Совета по исламским финансовым услугам, суммарный объем ИЦБ в обращении в 2023 году превысил 800 миллиардов долларов США. Рынок ИЦБ показывает хорошую динамику роста и вполне вероятно, что в перспективе 10–20 лет он займет ощутимую долю на глобальном рынке капитала», - сообщает собеседник.
В последнее время также набирает обороты исламский краудфандинг, отличие от традиционного которого - в отсутствии в том числе ростовщичества (риба).
Рынок ИФ не отказывается и от криптовалюты, биткоина. Хотя мнения экспертов по поводу дозволенности подобных цифровых валют разнятся.
«На площадке МФЦА впервые на территории стран СНГ приняты законодательные акты по регулированию цифровых активов и компаниям, прошедшим процедуру лицензирования в Комитете МФЦА по регулированию финансовых услуг (AFSA), дается право на осуществление деятельности в сфере цифровых активов, которые признаются другими государственными органами и имеют законную силу на территории РК», - информирует Жантурин.
Перспективы развития он видит и в исламском NFT. Напомним, это безопасный сертификат на основе блокчейна, который представляет право его владельца на цифровой или физический актив, лицензию или разрешение на что-либо.
«Это перспективное направление, развитие которого не понравится биржам, различным бюрократическим структурам, поскольку подобные инструменты позволят снизить ставки банков в том числе.
А пока ждем, когда придет крутой супермен, покажет, как надо работать по ИФ. В МФЦА мы сейчас развиваем это направление с катарскими, эмиратскими, малазийскими банками. В идеале наши крупные банки могли бы создать дочернюю организацию по ИФ, создать условный исламский KASPI», - говорит эксперт.
А пока ждем, когда придет крутой супермен, покажет, как надо работать по ИФ. В МФЦА мы сейчас развиваем это направление с катарскими, эмиратскими, малазийскими банками. В идеале наши крупные банки могли бы создать дочернюю организацию по ИФ, создать условный исламский KASPI», - говорит эксперт.
Опыт соседних стран
В России среди исламских финансовых продуктов сегодня представлены мудараба, мурабаха, дебетовые карты, управление ПИФ (паевым инвестиционным фондом) и негосударственным пенсионным фондом по принципу вакала, обратная аренда с обратной реализацией – бай аль-вафа, иджара.
«В августе 2023 года вышел федеральный закон, запустивший эксперимент по установлению специального регулирования и условий по партнерскому (исламскому) финансированию в 4 регионах: Дагестане, Чечне, Башкортостане и Татарстане. Кредитным организациям запрещено заниматься торговыми операциями, которые лежат в основе продуктов исламского банкинга. Эксперимент рассчитан на два года», - рассказал на конференции по ИФ в Астане проректор Российского исламского университета Рустам Нургалиев.
При высокой, по его словам, востребованности рынка ИФ в РФ до сих пор не отлажены ключевые вещи для его развития.
«В частности, существует наложение ограничений на количество членов общества взаимного страхования – одного из проектов ИФ. Есть сложности с формированием ПИФ на золото, сукуков, неполный доступ к мерам господдержки. Например, при запуске мурабаха – исламской ипотеки – получается перекос: ставка доходит до 19%, в то время как классическая ипотека при господдержке выдается под 7-8%. И вроде халяльно сделали, но претензии простого населения, какой же это халяль, если в 2 раза дороже стандартной ипотеки, вполне обоснованы. Ведем разговоры по тому поводу с Центробанком», - поделился Нургалиев.
К слову, 6 лет назад в Татарстане, откуда прибыл гость, заработал первый халяльный ПИФ по управлению ценными бумагами, который вошел в пятерку лучших ПИФов РФ до пандемии 2020 года с доходностью 36% годовых. Сейчас наблюдается отскок.
В Узбекистане опрос населения в 2020 году показал спрос на продукты ИФ среди 5 тысяч физлиц и более 2 тысяч предприятий. При этом 56% физлиц в РУ не используют традиционные банковские продукты по религиозным причинам, как и 38% предприятий. А желание воспользоваться услугами ИФ, когда они станут доступными, высказали 75% респондентов среди граждан и 61% предприятий.
В Узбекистане опрос населения в 2020 году показал спрос на продукты ИФ среди 5 тысяч физлиц и более 2 тысяч предприятий. При этом 56% физлиц в РУ не используют традиционные банковские продукты по религиозным причинам, как и 38% предприятий. А желание воспользоваться услугами ИФ, когда они станут доступными, высказали 75% респондентов среди граждан и 61% предприятий.
«Возможно, в этом году будет принят закон об исламском банкинге.
В скором времени будет запущен зеленый сукук. Ранее в стране была создана законодательная база для арбитража на основе исламского права. Хозяйственные и гражданские суды не имеют права пересматривать факты, установленные таким арбитражем, и пересматривать содержание его решений, которые подлежат обязательному исполнению. Стороны в таком арбитраже не подлежат уголовной и административной ответственности», - рассказал преподаватель кафедры «Исламская экономика, финансы и паломнический туризм» Международной исламской академии из Узбекистана Музаффар Хуснидинов.
В скором времени будет запущен зеленый сукук. Ранее в стране была создана законодательная база для арбитража на основе исламского права. Хозяйственные и гражданские суды не имеют права пересматривать факты, установленные таким арбитражем, и пересматривать содержание его решений, которые подлежат обязательному исполнению. Стороны в таком арбитраже не подлежат уголовной и административной ответственности», - рассказал преподаватель кафедры «Исламская экономика, финансы и паломнический туризм» Международной исламской академии из Узбекистана Музаффар Хуснидинов.
Гендиректор «ИслаМиКо Финанс »Талант Керимбаев из Кыргызстана сообщил, что Нацбанк страны реализует стратегию развития исламских принципов финансирования (ИПФ) в рамках принятой в 2023 году соответствующей Концепции.
«На рынке КР в рамках исламских окон функционируют 2 госбанка и 2 коммерческих, 1 пилотный исламский банк, 8 МФО, небанковские учреждения. Доля ИПФ в кредитном портфеле банковского сектора в прошлом году достигла 2%, в портфеле МФО – 5%.
Как показало исследование Всемирного банка еще в 2016 году, объем рынка ИФ в КР составлял полмиллиарда долларов, а более 80% МСБ хотели бы работать по ИПФ.
Сейчас в идет процесс выпуска первого сукука на территории КР. В феврале этого года Президент подписал поправки к Налоговому кодексу, которые вносят понятие ИФ по конкретным сделкам», - сообщил кыргызский эксперт в области ИФ.
Как показало исследование Всемирного банка еще в 2016 году, объем рынка ИФ в КР составлял полмиллиарда долларов, а более 80% МСБ хотели бы работать по ИПФ.
Сейчас в идет процесс выпуска первого сукука на территории КР. В феврале этого года Президент подписал поправки к Налоговому кодексу, которые вносят понятие ИФ по конкретным сделкам», - сообщил кыргызский эксперт в области ИФ.
Как дополнил он в разговоре с TAJ.report, в республике высоко развита мурабаха – купля- продажа товаров в рассрочку, от мелких предметов до квартир, а также исламская ипотека.
В целом специалисты фиксируют: принципы ИФ – хороший пример для современных финансовых институтов, где главная цель – не только получение прибыли, но и справедливые партнерские отношения без ущерба людям и окружающей среде. Но пока нерешенными остаются вопросы конкурентных недостатков, неразвитой инфраструктуры рынка ИФ, высокая степень региональной фрагментации, несовершенная система банковского надзора и регулирования, констатируют эксперты.
В целом специалисты фиксируют: принципы ИФ – хороший пример для современных финансовых институтов, где главная цель – не только получение прибыли, но и справедливые партнерские отношения без ущерба людям и окружающей среде. Но пока нерешенными остаются вопросы конкурентных недостатков, неразвитой инфраструктуры рынка ИФ, высокая степень региональной фрагментации, несовершенная система банковского надзора и регулирования, констатируют эксперты.
Подпишись на наш Telegram, чтобы знать больше
АВТОР
НАЗГУЛЬ АБЖЕКЕНОВА
© 2024 All Rights Reserved