ФОТО: WANCE pelari (unsplash)
Как проходили IPO казахстанских компаний?
История IPO отечественных компаний на казахстанских площадках пока не такая богатая, как в странах с развитым фондовым рынком. Всего 12 казахстанских компаний проводили первое публичное размещение своих акций для открытого приобретения. Условно, все казахстанские IPO можно разделить на два класса: народные и классические. В преддверии предстоящего IPO АО “НК “КазМунайГаз” расскажем, как проходили наиболее интересные и успешные из них.
Напомним, что открыть брокерский счет для участия в предстоящем IPO компании АО "НК "КазМунайГаз" можно прямо сейчас у надежного брокера Freedom Broker по этой ссылке
АО "КазТрансОйл" - первое народное IPO в истории Казахстана
декабрь, 2012 года
Первое публичное размещение акций АО «КазТрансОйл» было пилотом программы народное IPO в Казахстане. О том, что часть акций национальной компании в сфере транспортировки нефти станут доступны для приобретения частными лицами стало официально известно в августе 2012 года. Для этого компания провела дополнительную эмиссию акций и объявила, что продаст на открытом рынке порядка 10% от общего количества акций.
Программа правительства вызвала широкий ажиотаж среди населения. Проводилась очень широкая разъяснительная работа. Будущим инвесторам буквально на пальцах объясняли, как принять участие в программе, как открыть счет у брокера и подать приказ на приобретение акций. Это возымело необходимый эффект. Был замечен резкий рост открытия брокерских счетов частными лицами. Всего к моменту IPO было зарегистрировано более 52 000 счетов. Период подписки на акции длился целый месяц в ноябре-декабре 2012 года. В итоге для приобретения акций было подано свыше 34 тысяч заявок на общую сумму около 60 млрд. тенге, что превысило размер предложения почти в 2 раза. Почти все поданные заявки были удовлетворены, но не в полном объеме. Сумма размещения составила 27,9 млрд. тенге. Причем почти 80% размещенных акций достались розничным инвесторам, тогда как пенсионные фонды получили порядка 15% от общего объема размещения. Стоимость одной акции составила 725 тенге. Само размещение состоялось на Казахстанской фондовой бирже (KASE).
Уже к середине февраля стоимость акций нацкомпании на фондовом рынке выросла почти в два раза и составляла порядка 1 300 тенге за штуку, что не могло не радовать частных инвесторов, впервые принявших участие в программе. На своем пике в первой половине 2018 года акции АО «КазТрансОйл» стоили почти 1 600 тенге за акцию. Но не только стоимостной рост радовал инвесторов компании, а также и дивидендная политика. По итогам 2012 года компания выплатила первые дивиденды в размере 75 тенге на одну акцию и с каждым следующим годом размер дивидендов по акциям КТО рос. Максимальные дивиденды были выплачены по итогам 2017 года, когда обладатель каждой акции получил на свой банковский счет выплату в размере 160 тенге за акцию. Далее стоимость акций компании начала снижаться, но не силу каких-либо операционных или стратегических ошибок в деятельности, а потому что сам же конечный мажоритарный акционер в лице Правительства принял к концу 2018 года новый закон о естественных монополиях, который резко ограничил компанию в ее влиянии на тарифную политику, что конечно же, сказалось и на финансовых результатах деятельности КТО. Но первый опыт был явно успешным. Инвесторы остались довольны.
Программа правительства вызвала широкий ажиотаж среди населения. Проводилась очень широкая разъяснительная работа. Будущим инвесторам буквально на пальцах объясняли, как принять участие в программе, как открыть счет у брокера и подать приказ на приобретение акций. Это возымело необходимый эффект. Был замечен резкий рост открытия брокерских счетов частными лицами. Всего к моменту IPO было зарегистрировано более 52 000 счетов. Период подписки на акции длился целый месяц в ноябре-декабре 2012 года. В итоге для приобретения акций было подано свыше 34 тысяч заявок на общую сумму около 60 млрд. тенге, что превысило размер предложения почти в 2 раза. Почти все поданные заявки были удовлетворены, но не в полном объеме. Сумма размещения составила 27,9 млрд. тенге. Причем почти 80% размещенных акций достались розничным инвесторам, тогда как пенсионные фонды получили порядка 15% от общего объема размещения. Стоимость одной акции составила 725 тенге. Само размещение состоялось на Казахстанской фондовой бирже (KASE).
Уже к середине февраля стоимость акций нацкомпании на фондовом рынке выросла почти в два раза и составляла порядка 1 300 тенге за штуку, что не могло не радовать частных инвесторов, впервые принявших участие в программе. На своем пике в первой половине 2018 года акции АО «КазТрансОйл» стоили почти 1 600 тенге за акцию. Но не только стоимостной рост радовал инвесторов компании, а также и дивидендная политика. По итогам 2012 года компания выплатила первые дивиденды в размере 75 тенге на одну акцию и с каждым следующим годом размер дивидендов по акциям КТО рос. Максимальные дивиденды были выплачены по итогам 2017 года, когда обладатель каждой акции получил на свой банковский счет выплату в размере 160 тенге за акцию. Далее стоимость акций компании начала снижаться, но не силу каких-либо операционных или стратегических ошибок в деятельности, а потому что сам же конечный мажоритарный акционер в лице Правительства принял к концу 2018 года новый закон о естественных монополиях, который резко ограничил компанию в ее влиянии на тарифную политику, что конечно же, сказалось и на финансовых результатах деятельности КТО. Но первый опыт был явно успешным. Инвесторы остались довольны.
АО "KEGOC" - второе народное IPO
декабрь, 2014 года
Следующее народное IPO заставило ждать себя почти 2 года. К выходу на фондовую биржу начала готовится национальная компания по управлению энергетическими сетями АО «KEGOC». О том, что именно KEGOC станет вторым участником программы «Народное IPO» было известно давно. Однако, официально параметры размещения были объявлены только в начале ноября 2014 года. Компания объявила, что разместит на Казахстанской фондовой бирже KASE почти 26 млн. акций, каждая из которых будет стоить 505 тенге. Приобрести акции разрешили только розничным инвесторам, АО «ЕНПФ» и маркет-мейкеру. Поэтому сразу же было объявлено, что заявки всех розничных инвесторов в пределах 14 000 акций будут полностью удовлетворены. На подписку снова оставили месяц в ноябре 2014 года.
Вокруг акций KEGOC не возникло такого же ажиотажа, какой сформировался вокруг размещения акций АО "КазТрансОйл". Сумма заявок превысила размер предложения только на 27%. Поэтому заявки всех частных инвесторов были удовлетворены полностью. В руки розничных инвесторов попало 99,9% всех размещенных акций. И если сразу после IPO цены могли пугать новых инвесторов так как начали снижаться почти сразу после появления на фондовом рынке и достигали чуть более 300 тенге за штуку, то к концу первого года обращения на рынке акции АО "KEGOC" показывали доходность порядка 40% от первоначальной цены, что конечно же было инвестиционным успехом для частных инвесторов, так как подобную доходность не могли дать ранее имевшиеся на нашем финансовом рынке инструменты. На своем пике, через 7 лет после размещения стоимость акций KEGOC составляла 1 925 тенге за штуку, то есть стоимость вложенных инвестиций выросла почти в 4 раза. Сейчас акции компании стоят чуть более 1,5 тысяч тенге за штуку. Также не подвела и дивидендная история. Компания не выплачивала дивиденды акционерам только по итогам 2015 года. Во всех других случаях ежегодные дивиденды составляли примерно от 2% до 8% от стоимости акций.
Вокруг акций KEGOC не возникло такого же ажиотажа, какой сформировался вокруг размещения акций АО "КазТрансОйл". Сумма заявок превысила размер предложения только на 27%. Поэтому заявки всех частных инвесторов были удовлетворены полностью. В руки розничных инвесторов попало 99,9% всех размещенных акций. И если сразу после IPO цены могли пугать новых инвесторов так как начали снижаться почти сразу после появления на фондовом рынке и достигали чуть более 300 тенге за штуку, то к концу первого года обращения на рынке акции АО "KEGOC" показывали доходность порядка 40% от первоначальной цены, что конечно же было инвестиционным успехом для частных инвесторов, так как подобную доходность не могли дать ранее имевшиеся на нашем финансовом рынке инструменты. На своем пике, через 7 лет после размещения стоимость акций KEGOC составляла 1 925 тенге за штуку, то есть стоимость вложенных инвестиций выросла почти в 4 раза. Сейчас акции компании стоят чуть более 1,5 тысяч тенге за штуку. Также не подвела и дивидендная история. Компания не выплачивала дивиденды акционерам только по итогам 2015 года. Во всех других случаях ежегодные дивиденды составляли примерно от 2% до 8% от стоимости акций.
АО "Казатомпром" - первый участник второй волны приватизации
ноябрь, 2018 года
Третью нацкомпанию, которая размещает акции на свободном рынке пришлось ждать еще дольше. На предыдущих двух компаниях программа народное IPO трансформировалась, в так называемую вторую волну приватизации. Только через 4 года после первого публичного размещения акций KEGOС на фондовый рынок вышла национальная атомная компания «Казатомпром». Данное IPO сильно отличалось от двух предыдущих своим форматом.
Во-первых, размещение запланировали сразу на двух площадках: на Лондонской фондовой бирже (LSE), а также на недавно созданной площадке – бирже Astana International Exchange (AIX). К размещению привлекли международных консультантов: Credit Suisse Securities и J.P. Morgan Securities. В Лондоне компания разместила глобальный депозитарные расписки, каждая из которых устанавливала права на одну акций по стоимости 11,6 долларов США за штку. На AIX были размещены акции компании по цене 4 343,85 тенге за одну простую акцию, что составляло те же 11,6 долларов в тенге по курсу Национального банка РК на дату размещения.
Официально об условиях размещения компания сообщила только 5 ноября 2018 года. А уже спустя неделю – 13 ноября стартовали торги на двух площадках. Поэтому у населения не было периода долгих размышлений об участии в IPO и времени открыть брокерский счет оставалось совсем немного. Таким образом, IPO Казатомпрома скорее было традиционным размещением, направленным на привлечение дополнительного капитала мирового уранового гиганта. По итогам IPO компания привлекала на AIX 17 млрд. тенге предложив инвесторам почти 4 тысячи акций. Еще 1,6 тысяч акций через ГДР были размещены в Лондоне, что позволило привлечь еще порядка 19 миллионов долларов. На сегодняшний день стоимость ГДР национальной атомной компании в Лондоне составляет почти 30 долларов за штуку. В конце прошлого года их стоимость приближалась к 50 долларам. В Казахстане же акции Казатомпром на AIX на сегодняшний день стоят чуть более 13 000 тенге за штуку, а год назад их цена переваливала за 21 тысячу тенге. При этом компания также ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды в среднем порядка 5% от стоимости акций.
Во-первых, размещение запланировали сразу на двух площадках: на Лондонской фондовой бирже (LSE), а также на недавно созданной площадке – бирже Astana International Exchange (AIX). К размещению привлекли международных консультантов: Credit Suisse Securities и J.P. Morgan Securities. В Лондоне компания разместила глобальный депозитарные расписки, каждая из которых устанавливала права на одну акций по стоимости 11,6 долларов США за штку. На AIX были размещены акции компании по цене 4 343,85 тенге за одну простую акцию, что составляло те же 11,6 долларов в тенге по курсу Национального банка РК на дату размещения.
Официально об условиях размещения компания сообщила только 5 ноября 2018 года. А уже спустя неделю – 13 ноября стартовали торги на двух площадках. Поэтому у населения не было периода долгих размышлений об участии в IPO и времени открыть брокерский счет оставалось совсем немного. Таким образом, IPO Казатомпрома скорее было традиционным размещением, направленным на привлечение дополнительного капитала мирового уранового гиганта. По итогам IPO компания привлекала на AIX 17 млрд. тенге предложив инвесторам почти 4 тысячи акций. Еще 1,6 тысяч акций через ГДР были размещены в Лондоне, что позволило привлечь еще порядка 19 миллионов долларов. На сегодняшний день стоимость ГДР национальной атомной компании в Лондоне составляет почти 30 долларов за штуку. В конце прошлого года их стоимость приближалась к 50 долларам. В Казахстане же акции Казатомпром на AIX на сегодняшний день стоят чуть более 13 000 тенге за штуку, а год назад их цена переваливала за 21 тысячу тенге. При этом компания также ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды в среднем порядка 5% от стоимости акций.
Таким образом, IPO Казатомпром было, пожалуй, одним из наиболее успешных для казахстанских инвесторов. Однако, для участия в нем нужно было быть готовыми заранее. Поэтому мы рекомендуем вам не откладывать дело в долгий ящик и уже сейчас быть подготовленными к предстоящему IPO национальной компании КазМунайГаз, которое должно состояться совсем скоро, а открыть брокерский счет лучше всего у компании Freedom Broker. Сделать это можно онлайн перейдя по этой ссылке
АО "Kcell" - снова Лондон и KASE
декабрь, 2012 года
Хотелось бы рассказать вам также и о размещениях казахстанских компаний, где мажоритарным акционером не являются квазигосударственные структуры Правительства РК.
В декабре 2012 года в крупнейший казахстанский сотовый оператор Kcell провел первое публичное размещение своих акций на Казахстанской фондовой бирже (KASE) и ГДР в Лондоне на London Stock Exchange. Чуть ранее в феврале того же года шведская компания TeliaSonerа завершила сделку по приобретению 49% акций Kcell став мажоритарным акционером компании с общей долей владения почти 62% всех акций. Всего Kсell разместили 25% своих акций по цене 10,5 долларов США за акцию, таким образом размер привлеченного капитала составил 525 миллионов долларов, а общая капитализация Kcell превысила 2 млрд. долларов. Позже, в феврале 2020 года ГДР Кcell также появились в обороте и на бирже AIX в МФЦА. Однако, уже через год в 2021 году руководство компании приняло решение о делистинге с площадок LSE и AIX ввиду низкой ликвидности их ГДР.
Возвращаясь к IPO Kcell на KASE торги открылись по цене чуть более 1 700 тенге за штуку. Пик стоимости акций компании наблюдался дважды в 2014 и затем в 2021 году их цена поднималась выше 2 800 тенге за акцию, что составляет свыше 60% инвестиционной доходности от стоимости первичного размещения. Кроме того, на раннем этапе размещения компания была довольна щедра в своей дивидендной политике. По итогам 2013-2015 годов дивиденды по акциям компании составляли от 10 % до 16% от стоимости акций. Затем размер дивидендов стал постепенно снижаться. Однако, компания продолжает ежегодно выплачивать своим акционером дивиденды, за исключением последнего года.
В декабре 2012 года в крупнейший казахстанский сотовый оператор Kcell провел первое публичное размещение своих акций на Казахстанской фондовой бирже (KASE) и ГДР в Лондоне на London Stock Exchange. Чуть ранее в феврале того же года шведская компания TeliaSonerа завершила сделку по приобретению 49% акций Kcell став мажоритарным акционером компании с общей долей владения почти 62% всех акций. Всего Kсell разместили 25% своих акций по цене 10,5 долларов США за акцию, таким образом размер привлеченного капитала составил 525 миллионов долларов, а общая капитализация Kcell превысила 2 млрд. долларов. Позже, в феврале 2020 года ГДР Кcell также появились в обороте и на бирже AIX в МФЦА. Однако, уже через год в 2021 году руководство компании приняло решение о делистинге с площадок LSE и AIX ввиду низкой ликвидности их ГДР.
Возвращаясь к IPO Kcell на KASE торги открылись по цене чуть более 1 700 тенге за штуку. Пик стоимости акций компании наблюдался дважды в 2014 и затем в 2021 году их цена поднималась выше 2 800 тенге за акцию, что составляет свыше 60% инвестиционной доходности от стоимости первичного размещения. Кроме того, на раннем этапе размещения компания была довольна щедра в своей дивидендной политике. По итогам 2013-2015 годов дивиденды по акциям компании составляли от 10 % до 16% от стоимости акций. Затем размер дивидендов стал постепенно снижаться. Однако, компания продолжает ежегодно выплачивать своим акционером дивиденды, за исключением последнего года.
АО "Kaspi.kz" - рождение самой дорогой компании в Казахстане
октябрь, 2020 года
Долгожданное IPO крупнейшей казахстанской финансово-технологической компании Kaspi.kz прошло в октябре 2020 года. О том, что Kaspi.kz планируют провести свое IPO в Лондоне стало известно еще года за 3 до самого размещения компании. Подготовка оказалась очень тщательной и трудозатратной. Совсем некстати оказалась глобальная пандемия, однако, как только все относительно устаканилось и фондовый рынок начала резко набирать обороты компания разместила свои акции на казахстанской площадке AIX, а также ГДР на Лондонской бирже LSE. Как обычно одна ГДР давало право владения одной акцией Kaspi.kz.
Размещение акций Kaspi в Лондоне прошло по верхнему объявленному компанией ценовому диапазону - $33,75 за одну ГДР. Спрос на акции казахстанской компании заметно превысил ожидания аналитиков, что позволило акционерам привлечь более 1 млрд. долларов США. Таким образом, по оценочной стоимости компания Kaspi.kz стала самой дорогой казастанской компанией с рыночной капитализацией - 6,5 млрд. долларов.
С момента размещения акций на фондовом рынке стоимость акций Kaspi непрерывно росла в течение первого года достигнув цены на своем пике в размере $142,5 за одну ГДР в октябре 2021 года. Что принесло ранним инвесторам четырехкратную доходность. Затем общая ситуация на фондовых рынках и сложное геополитическое положение отправили акции в небольшое пике, которое остановилось ближе к цене размещения. Сейчас акции казахстанского финансово-технологического гиганта стоят чуть больше $60 долларов за ГДР.
Размещение акций Kaspi в Лондоне прошло по верхнему объявленному компанией ценовому диапазону - $33,75 за одну ГДР. Спрос на акции казахстанской компании заметно превысил ожидания аналитиков, что позволило акционерам привлечь более 1 млрд. долларов США. Таким образом, по оценочной стоимости компания Kaspi.kz стала самой дорогой казастанской компанией с рыночной капитализацией - 6,5 млрд. долларов.
С момента размещения акций на фондовом рынке стоимость акций Kaspi непрерывно росла в течение первого года достигнув цены на своем пике в размере $142,5 за одну ГДР в октябре 2021 года. Что принесло ранним инвесторам четырехкратную доходность. Затем общая ситуация на фондовых рынках и сложное геополитическое положение отправили акции в небольшое пике, которое остановилось ближе к цене размещения. Сейчас акции казахстанского финансово-технологического гиганта стоят чуть больше $60 долларов за ГДР.
В завершении материала хотим напомнить вам о предстоящем IPO АО «НК «КазМунайГаз», которое планируется провести на локальных площадках: KASE и AIX.
Как вы видите из истории предыдущих размещений нацкомпаний и частных компаний правильная инвестиционная стратегия участия в их IPO могла приносить такие прибыли, которые не может обеспечить ни один другой финансовый инструмент.
Богаче нужно становиться с каждым подобным случаем, а мы же рекомендуем вам инструментарий в лице Freedom Broker, который поможет вам в приобретении акций на любой из указанных площадок.
Как вы видите из истории предыдущих размещений нацкомпаний и частных компаний правильная инвестиционная стратегия участия в их IPO могла приносить такие прибыли, которые не может обеспечить ни один другой финансовый инструмент.
Богаче нужно становиться с каждым подобным случаем, а мы же рекомендуем вам инструментарий в лице Freedom Broker, который поможет вам в приобретении акций на любой из указанных площадок.
АВТОР
САЯН БАЙГАЛИЕВ
© 2022 All Rights Reserved