Что происходит с рублем и как это отразится на Казахстане?
Курс рубля в Казахстане опустился ниже 5 тенге впервые с марта 2022 года. По данным Национального банка РК, официальная стоимость российской валюты составляет 4,9 тенге. О причинах падения рубля, последствиях для Казахстана и возможных сценариях развития взаимоотношений двух валют — разбираемся вместе с экспертами.
Опрошенные эксперты отмечают, что существует ряд факторов, как краткосрочных, так и долгосрочных, которые оказывают влияние на позиции рубля. Финансист Расул Рысмамбетов говорит о следующих факторах:
«Краткосрочным фактором, который вызвал резкое ослабление рубля, был марш ЧВК «Вагнер» на Москву. Еще одним краткосрочным фактором является сезонность. В России наблюдается рост экономики за счет массового выезда в отпуска. В данный момент такая ситуация наблюдается в Казахстане. Однако ожидается, что в России возрастет инфляция из-за роста бюджетных расходов и ухода иностранных инвесторов из российского бизнеса. Предполагается, что денежная масса рубля будет увеличиваться, что является долгосрочным фактором. Санкции медленно оказывают негативное воздействие, но все-таки влияют на соотношение рубля и доллара в России, что, в конечном счете, сказывается на курсе рубля и тенге».
На начало 2023 года курс рубля к тенге составлял 6,3, что существенно ниже уровней, достигнутых в 2022 году, когда он поднимался до 8,7 тенге. Таким образом, за январь произошло укрепление тенге по отношению к рублю примерно на 21%, а за год – более чем на 30%. Возникает вопрос о том, является ли укрепление тенге по отношению к рублю долгосрочным трендом.
В то же время в России говорят, что это временные колебания, и общая ситуация является стабильной. Главной причиной ослабления рубля, по мнению Центрального банка России, являются изменения в торговом балансе и укрепление юаня.
В то же время в России говорят, что это временные колебания, и общая ситуация является стабильной. Главной причиной ослабления рубля, по мнению Центрального банка России, являются изменения в торговом балансе и укрепление юаня.
Будут ли последствия для Казахстана?
По данному вопросу мнения экспертов расходятся. Некоторые эксперты считают, что ослабление рубля по отношению к тенге может иметь отрицательный эффект из-за усиления потока подешевевших российских товаров в Казахстан. Они предупреждают, что это может создать давление на рынок Казахстана.
Расул Рысмамбетов, финансист
Например, Расул Рысмамбетов высказывает мнение, что ослабление рубля усилит давление на рынок Казахстана:
«Я думаю, да, будет определенное давление со стороны российских товаров, потому что их больше, и они, в целом, имеют более высокое качество по сравнению с аналогичными казахстанскими товары. Особенно это заметно в строительной сфере, где мы импортируем значительное количество отделочных материалов и других товаров из России. Лето – это период активного строительства в Казахстане».
Его мнение не разделяет экономист Айдархан Кусаинов, который видит проблему в падении рубля:
"Падение рубля – это ненормально и душит экономику Казахстана. Мне совершенно непонятно, почему это происходит и почему правительство это допускает. Мы получаем дешевые российские товары, которые мешают нашим производителям. Продажи падают. Это прямая вина Нацбанка РК и правительства. Я очень удивлен таким действиям правительства".
Тем не менее, существует и альтернативное мнение. Экономист Айдар Алибаев отмечает:
«Мы можем вспомнить 2014 год, когда рубль упал, но тенге продолжал удерживать свою стойкость по отношению к другим валютам в течение нескольких месяцев. Тогда казахстанцы активно начали приобретать автомобили, недвижимость и другие товары. Таким образом, снижение рубля было выгодным для нас. Сейчас мы сохраняем паритет тенге-рубль. Если российский рубль продолжит снижаться, а наша валюта будет удерживаться, это может оказаться выгодным для нас, поскольку мы сможем приобрести больше товаров по более низким ценам. Кроме того, у нас не так много товаров, которые экспортируются в Россию, поэтому возможное подорожание наших товаров там не будет существенно заметно, и спрос на них продолжит оставаться стабильным».
Также эксперты отмечают, что сейчас сложно сказать о вреде укрепления тенге для определенных отраслей. Айдархан Кусаинов считает, что пострадают «все обрабатывающие компании». Расул Рысмамбетов считает, что сильнее ослабление рубля по отношению к национальной валюте ударит по пищевым отраслям:
«Если тенге будет усиливаться до 3,5- 4 рублей, то пострадает весь импорт. Выгодно будет экспортерам, которые осуществляют транзит через Россию, потому что тарифы для них будут более низкие. А от наплыва все-таки пострадают, наверное, производители пищевых товаров и сельхозпродукции. То есть те категории, которые традиционно россияне к нам завозят, станут более конкурентными».
Чего ожидать в будущем?
Большинство экспертов согласны в тем, что рубль будет продолжать ослабевать в долгосрочной перспективе. Но насколько мы можем контролировать этот процесс, остается вопросом. Одной из причин текущего ослабления рубля является недавний мятеж в России и введение санкций со стороны западных стран.
Расул Рысмамбетов объясняет, что прогнозирование курса рубля в основном зависит от прогноза российской экономики, и сейчас сложно давать точные прогнозы. Ожидается, что санкционные меры будут продолжаться в течение следующих двух-трех лет. Они покажут, насколько российская экономика сможет приспособиться и заменить импортные товары, включая высокотехнологичные товары из западных стран. Если российские компании смогут успешно заменить эти товары, то ослабление рубля будет незначительным. Однако прогнозирование курса валюты в условиях военных действий представляет большие сложности.
Расул Рысмамбетов объясняет, что прогнозирование курса рубля в основном зависит от прогноза российской экономики, и сейчас сложно давать точные прогнозы. Ожидается, что санкционные меры будут продолжаться в течение следующих двух-трех лет. Они покажут, насколько российская экономика сможет приспособиться и заменить импортные товары, включая высокотехнологичные товары из западных стран. Если российские компании смогут успешно заменить эти товары, то ослабление рубля будет незначительным. Однако прогнозирование курса валюты в условиях военных действий представляет большие сложности.
Айдархан Кусаинов, экономист
Айдархан Кусаинов считает, что ослабление рубля является контролируемой ситуацией, а не только следствием внешних экономических факторов:
«Я думаю, что курс доллара останется в диапазоне 80-90 рублей, так как на этом уровне экономика России может нормально функционировать. В 2022 году рубль вырос до нездоровых значений. Сейчас он просто возвращается к нормальным значениям».
По мнению аналитика Ассоциации Финансистов Казахстана Зарины Скрипченко курс рубля по отношению к тенге будет сохраняться в течение ближайших 12 месяцев:
«Курс нацвалюты формируется под влиянием внешних и внутренних фундаментальных факторов. Некоторое ослабление тенге может происходить на фоне сокращения профицита торгового баланса и потенциального сужения дифференциала процентных ставок. Согласно июльскому опросу АФК, эксперты финрынка ожидают, что к началу августа курс по паре USDKZT составит 454,4 тенге за доллар (тек. 444,0), а через год – 474,2 тенге за доллар. Что касается позиции тенге по отношению к российскому рублю, тогда участники опроса прогнозируют его сохранение на отметках 5,1-5,2 тенге за рубль на протяжении текущего года».
Должно ли правительство предпринимать какие-то меры?
Экономисты констатируют, что тенге не находится в свободном плавании – курс постоянно контролируется Национальным банком РК. Однако, пока золотовалютные резервы не используются для поддержания тенге.
«Государство уже сжигает резервы квазигоссектора для поддержания стабильности нацвалюты. Формально их нельзя назвать ЗВР, но это такие же активы страны»,
– комментирует текущую позицию Нацбанка Айдархан Кусаинов.
– комментирует текущую позицию Нацбанка Айдархан Кусаинов.
Тем не менее вопрос, нужно ли правительству принимать дополнительные меры, актуален. В целом специалисты считают, что экстренные действия не требуются, и действия регулятора имеют регулятивный характер.
«Необходимости экстренных действий со стороны государства сейчас нет. Но у нас контроль всегда присутствует. Если бы его не было, то тенге бы упал вслед за рублем»,
– комментирует ситуацию Айдар Алибаев.
– комментирует ситуацию Айдар Алибаев.
Айдар Алибаев, экономист
Тем не менее, по мнению специалистов, есть ряд мер, которые правительство могло бы предпринять сейчас. К примеру, Расул Рысмамбетов говорит о следующих:
«Можно внедрить дополнительные «заградительные» пошлины. Однако, так как мы в Таможенном союзе, нужно их тщательно обдумать, а не просто запретить ввоз определенных товаров».
В АФК же подчеркивают, что наиболее благоприятным решением для тенге будет формирование курса под влиянием рыночных факторов. Зарина Скрипченко говорит следующее:
«Оптимальным для рыночной экономики является обменный курс, формируемый под влиянием рыночных факторов. Воздействие государства на курсообразование приводит к отсутствию понимания процессов у участников локального валютного рынка, что является причиной его дисбаланса».
Подпишись на наш Telegram, чтобы знать больше
© 2023 All Rights Reserved