Фото: akorda.kz
TAV. TAV? TAV!
Специальный выпуск TAJ.report об алматинском аэропорте и компании TAV
Это история о том, какую роль Goldman Sachs сыграли в смене владельцев Алматинского аэропорта. Сделка, которая потребовала от TAV 12 лет работы, состоялась в разгар пандемии, когда компания сжигала 1,5 млн долларов в день, но сумела пойти на новый риск и убедила команду Тимура Кулибаева ударить по рукам в тот момент, когда никто не понимал что будет с миром дальше.
Это фото было сделано 1 июня 2022 года в Алматинском аэропорту. Президент Токаев в своём стиле жмёт руку Сани Шенеру, президенту компании TAV Airports, Турция. Сани Шенер широко улыбается и в его глазах горит огонёк азарта и больших возможностей.
Этот человек кажется добродушным соседом из вашего подъезда, но на самом деле — это акула бизнеса и человек-титановые яйца, просто на фото их не видно. За его плечами азиатский кризис 1998, землетрясение в Измире 1999, атака на башни близнецы в 2001, война в Грузии 2008, арабская весна в 2011, теракт в аэропорте Стамбула и попытка военного переворота в 2016, потеря основного доходного актива в 2019, когда закрыли аэропорт Ататюрка, локдаун 2020 и все это время он управлял аэропортами.
Сани Шенер прошёл столько кризисов, что купить аэропорт Алматы в мае 2020, когда авиационные компании по всему миру были на приколе, для него стало очередным простым важным решением. Восхищаюсь такими людьми. Именно о таких я хочу писать и удивляться их победам.
Этот человек кажется добродушным соседом из вашего подъезда, но на самом деле — это акула бизнеса и человек-титановые яйца, просто на фото их не видно. За его плечами азиатский кризис 1998, землетрясение в Измире 1999, атака на башни близнецы в 2001, война в Грузии 2008, арабская весна в 2011, теракт в аэропорте Стамбула и попытка военного переворота в 2016, потеря основного доходного актива в 2019, когда закрыли аэропорт Ататюрка, локдаун 2020 и все это время он управлял аэропортами.
Сани Шенер прошёл столько кризисов, что купить аэропорт Алматы в мае 2020, когда авиационные компании по всему миру были на приколе, для него стало очередным простым важным решением. Восхищаюсь такими людьми. Именно о таких я хочу писать и удивляться их победам.
Американские горки TAV, Harvard Business School N-722-367
20 июля 2022 года TAV провёл общественное слушание по проекту нового терминала с активом города Алматы. Получилось достаточно по-турецки. Важно понимать, кто такие эти TAV и почему мы должны правильно оценить все усилия этой компании при условии, что мы ровным счётом ничего не знаем об этих ребятах.
Алматинский аэропорт — 15-й в портфеле TAV. Компания планирует построить новый терминал, который сможет обслуживать не менее 14 млн пассажиров в год.
История Алматинского аэропорта также имеет искривления судьбы и актив пришел именно к туркам не просто так. Целая череда событий вела к этой сделке десятилетия. Воздушная гавань перешла к туркам за $415 млн и дополнительно они торжественно клянутся вложить еще $200 млн в развитие и расширении терминальных мощностей. Смогут ли они дать необходимый уровень развития или это очередная кормушка для больших дядек?
Давным-давно
Давным-давно
Фото: аэропорт Алматы, 2007 год
В 2008 году мир переживал очередной финансовый кризис, а в Алматы меняли акима с Тасмагамбетова на Есимова. В это время впервые на горизонте солнечного города появляется турецкий «главнокомандующий» стамбульским аэропортом.
TAV продали в том году часть своих акций мировым банкирам из Goldman Sachs. После такой успешной сделки Серкан Каптан (сейчас генеральный директор TAV) начал искать варианты для выгодных вложений.
Goldman Sachs имел тогда много инвестиционных активностей в Казахстане и именно они тогда принесли в клювике потенциальную сделку по покупке алматинского аэропорта турецким аэропортовский магнатам. Каптан рассказывает об этом, что в мае 2008 года он прилетел в наш город на переговоры с продавцом.
Аэропортом владели частные компании Meridian Capital Евгения Фельда, которой в своё время управляла аэропортами Новосибирска, Барнаула, Челябинска и Читы и Sat Infosystems Кенеса Ракишева, два партнёра, которые оценивали этот актив в 1 млрд долларов. Турецким партнерам предлагали долю в 30–40%. Финансировать сделку хотели американские инвестбанкиры с условием, что турки обеспечат возврат инвестиций от роста акций.
TAV продали в том году часть своих акций мировым банкирам из Goldman Sachs. После такой успешной сделки Серкан Каптан (сейчас генеральный директор TAV) начал искать варианты для выгодных вложений.
Goldman Sachs имел тогда много инвестиционных активностей в Казахстане и именно они тогда принесли в клювике потенциальную сделку по покупке алматинского аэропорта турецким аэропортовский магнатам. Каптан рассказывает об этом, что в мае 2008 года он прилетел в наш город на переговоры с продавцом.
Аэропортом владели частные компании Meridian Capital Евгения Фельда, которой в своё время управляла аэропортами Новосибирска, Барнаула, Челябинска и Читы и Sat Infosystems Кенеса Ракишева, два партнёра, которые оценивали этот актив в 1 млрд долларов. Турецким партнерам предлагали долю в 30–40%. Финансировать сделку хотели американские инвестбанкиры с условием, что турки обеспечат возврат инвестиций от роста акций.
Фото: США во время ипотечного кризиса 2008 года
Все шло хорошо, но в сентябре 2008 года в США разыгрался ипотечный кризис и Goldman Sachs вышли из сделки и отказались ее финансировать. Сделка развалилась.
Как потом окажется, в апреле 2011 года аэропорт будет продан за $86,7 млн компании Venus Airport Investments B.V., ее президентом был депутат городского совета Алматы Айбол Бекмухаметов. В 2019 году он потеряет свою должность из-за уголовного дела о растрате чужого имущества и я не знаю, связано ли это с аэропортом.
Важно знать цифру, что в 2012 году по некоторым данным аэропорт Алматы выплатит $65 млн дивидендов своим владельцам. Аэропорт находился в этом статусе до мая 2020 года, когда он будет продан TAV.
Кругом возможности
Как потом окажется, в апреле 2011 года аэропорт будет продан за $86,7 млн компании Venus Airport Investments B.V., ее президентом был депутат городского совета Алматы Айбол Бекмухаметов. В 2019 году он потеряет свою должность из-за уголовного дела о растрате чужого имущества и я не знаю, связано ли это с аэропортом.
Важно знать цифру, что в 2012 году по некоторым данным аэропорт Алматы выплатит $65 млн дивидендов своим владельцам. Аэропорт находился в этом статусе до мая 2020 года, когда он будет продан TAV.
Кругом возможности
Фото: Сани Шенер в аэропорту Стамбула
Аэропорт Алматы всегда был жемчужиной для любого рачительного инвестора. Для иностранных инвесторов при прочих равных Казахстан является самой большой страной в мире без выхода к морю.
Казахстану суждено покрывать длинные расстояния авиасообщением, а огромная часть торговли завязана на Алматы и зависит в том числе от авиа карго. При этом Казахстан всегда имел самую развитую экономику в регионе и обеспечивал возможности для большого бизнеса с участием иностранцев.
Аэропорт Алматы также встроен в международные логистических пути Китай-Европа, отсюда всегда часть дохода этого актива была связана с авиатопливом для больших авиалайнеров международных карго компаний. Особенно всем запомнились прилёты АН-225 «Мрия» Antonov Airlines, который за одну заправку требовали 365 тонн авиакеросина.
Да, кстати, Мрию жалко. Она погибла в результате нападения российских войск на аэропорт Гостомель.
Аэропорт Алматы при этом всегда был, есть и будет главной воздушной гаванью страны. Это базовый аэропорт для AirAstana, которая покрывает 64 направления. Кроме национального перевозчика аэропорт обслуживает еще 26 пассажирских авиалиний, включая таких грандов, как Lufthansa, Аэрофлот и Turkish Airlines. До продажи в 2019 году аэропорт за год обслуживал 6,4 млн пассажиров.
Казахстану суждено покрывать длинные расстояния авиасообщением, а огромная часть торговли завязана на Алматы и зависит в том числе от авиа карго. При этом Казахстан всегда имел самую развитую экономику в регионе и обеспечивал возможности для большого бизнеса с участием иностранцев.
Аэропорт Алматы также встроен в международные логистических пути Китай-Европа, отсюда всегда часть дохода этого актива была связана с авиатопливом для больших авиалайнеров международных карго компаний. Особенно всем запомнились прилёты АН-225 «Мрия» Antonov Airlines, который за одну заправку требовали 365 тонн авиакеросина.
Да, кстати, Мрию жалко. Она погибла в результате нападения российских войск на аэропорт Гостомель.
Аэропорт Алматы при этом всегда был, есть и будет главной воздушной гаванью страны. Это базовый аэропорт для AirAstana, которая покрывает 64 направления. Кроме национального перевозчика аэропорт обслуживает еще 26 пассажирских авиалиний, включая таких грандов, как Lufthansa, Аэрофлот и Turkish Airlines. До продажи в 2019 году аэропорт за год обслуживал 6,4 млн пассажиров.
В активе аэропорта находится золотая жила: рейс Алматы-Астана на шестом месте в мире по интенсивности полётов с 21 рейсов в день, в одном списке с аэропортами Мадрида и Барселоны (25), Нью-Йорк-Йорка и Атланты (26), Москвы и Санкт-Петербурга (38), Торонто и Монреаля (42), Лос Анджелеса и Сан-Франциско (58). В Турции об этом даже не мечтают.
Фото: Пассажиропоток аэропорта 2019 год
Такую шикарную возможность турки упустить просто не могли. Этот актив бриллиантом влился в корону TAV. И это был первый случай в истории компании, когда аэропорт приобретался в собственность, а не как всегда и везде по договору концессии.
Сделка, покажи мне деньги
За историю владения аэропортом с 2011 года, Venus Кулибаева трижды меняла управленцев. Актив требовал вложений для расширения бизнеса. При всем уважении к бизнес способностям его команды, для развития требовался игрок с международным опытом в аэропортовском бизнесе.
Вскоре они начали искать покупателя с рыночной оценкой $600 млн.
Аэропортом в разное время интересовались корейские, катарские и сингапурские операторы. Все хотели сесть на потоки Азия-Европа и понимали ценность актива. Как только весть о продаже дошла до TAV, два биг босса Сани Шенер и Серкан Каптан обсудили эту возможность.
Сделка, покажи мне деньги
За историю владения аэропортом с 2011 года, Venus Кулибаева трижды меняла управленцев. Актив требовал вложений для расширения бизнеса. При всем уважении к бизнес способностям его команды, для развития требовался игрок с международным опытом в аэропортовском бизнесе.
Вскоре они начали искать покупателя с рыночной оценкой $600 млн.
Аэропортом в разное время интересовались корейские, катарские и сингапурские операторы. Все хотели сесть на потоки Азия-Европа и понимали ценность актива. Как только весть о продаже дошла до TAV, два биг босса Сани Шенер и Серкан Каптан обсудили эту возможность.
Фото: Серкан Каптан и Сани Шенер
Идея принадлежала Каптану, а Шенер еще сопротивлялся. Каптан убедил президента вылететь на разведку в Казахстан, чтобы познакомиться поближе со страной и экономической средой. Шенер долго советовался с турецкими партнёрами, посетил МФЦА и подключил в работу финансового директора, прекрасную Бурку Гериш.
После поездки они были очарованы открывшимися возможностями. Гериш была рада, что это была сделка с возможность владения аэропортом, а не договором долгосрочной аренды. Турецкая компания уже пережила травматический опыт с аэропортом Ататюрк в Стамбуле, когда старый аэропорт закрылся, а в новом аэропорту Стамбула тендер на управление TAV проиграли.
После поездки они были очарованы открывшимися возможностями. Гериш была рада, что это была сделка с возможность владения аэропортом, а не договором долгосрочной аренды. Турецкая компания уже пережила травматический опыт с аэропортом Ататюрк в Стамбуле, когда старый аэропорт закрылся, а в новом аэропорту Стамбула тендер на управление TAV проиграли.
Акционерная структура TAV
В 2012 году TAV управлял 11 аэропортами по всему миру и главным активом, который приносил доход, был аэропорт Ататюрк в Стамбуле с 70 миллионами пассажиров в год. Еще в далёком 1997 году TAV выиграли тендер на управление аэропортом до мая 2004 года. Это была сделка века для старта большой истории.
Дочерние компании TAV
Получив тендер задача была выжать из этого максимум возможностей и сюда входили опции по управлению фудкортом, дьютифри, права на продажу аренды для ресторанов, бизнес лаунджи, наземные службы аэропорта, управление службой безопасности. Для всего этого были созданы дочерние компании, которые также участвовали в тендерах на управление в своих сферах по всему миру. Бизнес развивался очень системно и глубоко.
На подъёме в 2007 году TAV продали Goldman Sachs 40% акций и вышли на IPO с пакетом 18,4%. Позже, 38% акций продадут французскому гиганту ADP, которая обслуживала на тот момент 130 миллионов пассажиров в год.
В январе 2013 года турецкое правительство анонсировало тендер на долгосрочное управление новым международным аэропортом Стамбула с пассажиропотоком 150 миллионов человек в год. Тендер с правами управления до 2025 года провели 3 мая 2013 года и четыре участника в прямом эфире 75 минут торговались за гешефт. На 67 минуте Шенер сделал ставку 22,032 миллиарда евро, которую тут же перебили и TAV снялся с дистанции. Это означало, что с запуском нового аэропорта прибыль от стамбульского трафика канет в воду Босфора.
Эта новая реальность загнала TAV в сложный выбор что делать дальше, когда доходов больше не предвидится. В 2014 году они попытались купить другой стамбульский аэропорт Sabiha Gokcen, но TAV опередили инвесторы из Малайзии, которые смогли обойти Шенера на его же поле.
Эта новая реальность загнала TAV в сложный выбор что делать дальше, когда доходов больше не предвидится. В 2014 году они попытались купить другой стамбульский аэропорт Sabiha Gokcen, но TAV опередили инвесторы из Малайзии, которые смогли обойти Шенера на его же поле.
Инфо: TAV Airports Holding на Turkish-Arab Economic Forum
После этого тендера TAV начали искать сделки по всему миру. Тактика была выбрана такая, что все дочерние компании заходили на тендера в своей сфере и уже потом подтягивали в этот аэропорт другие дочки. Это дало долгосрочный эффект и помогло компании найти новые рынки и остаться в игре.
К 2016 году таким образом они смогли забрать 13 аэропортов в 6 странах. К моменту покупки аэропорта Алматы TAV уже оперировали в 69 аэропортах мира в 15 странах.
Непростое решение
К 2016 году таким образом они смогли забрать 13 аэропортов в 6 странах. К моменту покупки аэропорта Алматы TAV уже оперировали в 69 аэропортах мира в 15 странах.
Непростое решение
Фото: www.tavhavalimanlari.com.tr
14 апреля 2020 года Сани Шенер проведёт важнейшее для нас с вами совещание с топ менеджерами TAV. На повестке была куча вопросов связанная с локдауном по всему миру. Авиаперевозки терпели невиданные ранее убытки из-за международных ограничений. Грета Тунберг хлопала в ладоши, когда по всему миру на прикол встали все самолёты мира и планета Земля замерла в ожидании последствий беспрецедентных ограничений на международное сообщение, да что там говорить, по законам времени запрещалось выходить даже на улицы.
Ежедневно TAV сжигали $1,5 млн и нужно было срочно решать проблемы с продлением аренды аэропортов и расфасовывать долги банкам с учётом новых обстоятельств. Но Сани Шенер в этот день требовал от команды закончить сделку по покупке аэропорта Алматы, переговоры по которой начались в ноябре 2019 года, когда мировым локдауном даже не пахло. Размер инвестиций в 415 млн долларов требовал особого расчёта рисков, при этом никто не знал как и когда возобновятся перелёты. Нужны были стальные яйца, чтобы при таком раскладе решить провести оплату за новый актив, когда дома в хозяйстве пожар и полная задница и без всяких крупных трат.
Для TAV аэропорт Алматы с его 6 миллионами пассажирами в год был совершенно небольшой возможностью увеличить свой оборот, но при этом открывались возможности получить еще одну локацию на карте мира там, где до этого еще никто из TAV не вели бизнес. Risk reward был очевиден, но совершенно не гарантирован. Пощупать будущее в условиях пандемии совершенно было невозможно. Как мы уже знаем, ход был сделан и теперь в 2022 году мы видим, что турецкая компания имеет большие планы на нас.
Новый терминал
Ежедневно TAV сжигали $1,5 млн и нужно было срочно решать проблемы с продлением аренды аэропортов и расфасовывать долги банкам с учётом новых обстоятельств. Но Сани Шенер в этот день требовал от команды закончить сделку по покупке аэропорта Алматы, переговоры по которой начались в ноябре 2019 года, когда мировым локдауном даже не пахло. Размер инвестиций в 415 млн долларов требовал особого расчёта рисков, при этом никто не знал как и когда возобновятся перелёты. Нужны были стальные яйца, чтобы при таком раскладе решить провести оплату за новый актив, когда дома в хозяйстве пожар и полная задница и без всяких крупных трат.
Для TAV аэропорт Алматы с его 6 миллионами пассажирами в год был совершенно небольшой возможностью увеличить свой оборот, но при этом открывались возможности получить еще одну локацию на карте мира там, где до этого еще никто из TAV не вели бизнес. Risk reward был очевиден, но совершенно не гарантирован. Пощупать будущее в условиях пандемии совершенно было невозможно. Как мы уже знаем, ход был сделан и теперь в 2022 году мы видим, что турецкая компания имеет большие планы на нас.
Новый терминал
Фото: пресс-служба аэропорта Алматы
TAV с уважением относится к мнению горожан, которые уже 2000 лет мечтают о нормальном современном аэропорте, который свяжет нас с новыми странами. Общественность не первый раз осуждает решения о новом терминале на месте исторического здания, которое по большому счёту ничего не даёт для развития бизнеса, кроме того, что старожилы хотели бы сохранить для потомков вид на двухэтажный аэровокзал.
Фото: пресс-служба аэропорта Алматы
20 июля прошли общественные слушания по возможному концепту будущего терминала. Выглядит он многообещающе просторно. Однако, на эскизах мы не видим исторического здания. Либо его снесут, либо его просто нам не показали. Вопрос все еще открыт. Очень хочется знать мнение по этому поводу. Просим вас сообщить в комментариях свою позицию.
За плечами у турков есть невероятно успешный опыт в грузинском аэропорту Тбилиси, где они смогли вдвое увеличить количество сообщений и в семь раз увеличить пассажиропоток за десяток лет.
Как я уже сказал, TAV обещали вложить 200 млн долларов в расширение аэропорта и достичь пассажиропотока в 14 млн в год за 3 года. Очень амбициозно и я верю этим ребятам. Главная их возможность в том, что только 7% дохода Алматинского аэропорта являются не авиационными, что я является хорошей точкой для приложения усилий TAV.
Как вы поняли, менеджмент TAV силён в создании дополнительных сервисов в аэропортах: лаундж, кейтеринг, аренда, сервис, наземные службы и стройка. Как раз то самое, чего мы так уже давно ждём от Алматинской воздушной гавани. Пусть у них все получится.
Казахстанцам лишь придётся смотреть на успех турецких бизнесменов и кусать локти, что шикарный актив генерирует прибыль для иностранных инвесторов.
Но кто не боится делать сложных решений, кто готов за risk reward во время локдауна входить в новый рынок, где случился коллапс — вот это и есть чувство возможностей и отрицание не успеха. Браво, TAV!
Как я уже сказал, TAV обещали вложить 200 млн долларов в расширение аэропорта и достичь пассажиропотока в 14 млн в год за 3 года. Очень амбициозно и я верю этим ребятам. Главная их возможность в том, что только 7% дохода Алматинского аэропорта являются не авиационными, что я является хорошей точкой для приложения усилий TAV.
Как вы поняли, менеджмент TAV силён в создании дополнительных сервисов в аэропортах: лаундж, кейтеринг, аренда, сервис, наземные службы и стройка. Как раз то самое, чего мы так уже давно ждём от Алматинской воздушной гавани. Пусть у них все получится.
Казахстанцам лишь придётся смотреть на успех турецких бизнесменов и кусать локти, что шикарный актив генерирует прибыль для иностранных инвесторов.
Но кто не боится делать сложных решений, кто готов за risk reward во время локдауна входить в новый рынок, где случился коллапс — вот это и есть чувство возможностей и отрицание не успеха. Браво, TAV!
По мотивам кейса Harvard Business School N-722–367
Турецкий офис TAV, руководство
АВТОР
ЕРЛАН ТАЖИБАЕВ
© 2022 All Rights Reserved